公司总计收购了浙江连天美60%的股份权益。浙江连天美是中国领先的医美综合服务集团。
其目前于杭州运营2 家私立医美医院且拥有24 项注册专利。
在管面积预计将于2020 年下半年至2022 年录得强劲增长。公司收购了两家总在管面积达到约2,570 万平方米的第三方物业管理公司。我们预计物业管理服务的在管面积将在2020 年末激增至约4,500 万平方米并于2022 年末进一步增长至约7,500 万平方米。
“一体两翼”战略将于未来结出硕果。目前，公司的主营业务主要包括住宅物业管理和商业运营。得益于第三方物业管理公司的收购以及持续发展的增值服务业务，公司对母集团的收入依赖将大幅降低而物业管理的收入结构也将得到进一步的优化。经过多年的发展，公司当前在大健康板块的布局主要包含康养服务、医美服务以及中医药服务等。公司还建立了一个线上线下平台来进一步整合公司的几大业务板块。我们预计大健康业务将在不久的将来成为公司新的增长引擎。
我们上调目标价至每股10.50 港元同时上调投资评级至“买入”。目标价分别相当于26.7 倍/15.8 倍/ 11.2 倍2020-2022 年市盈率。风险因素：低于预期的平均每平方米管理费率，第三方收购及大健康业务存在不确定性。
公司總計收購了浙江連天美60%的股份權益。浙江連天美是中國領先的醫美綜合服務集團。
其目前於杭州運營2 傢俬立醫美醫院且擁有24 項註冊專利。
在管面積預計將於2020 年下半年至2022 年錄得強勁增長。公司收購了兩家總在管面積達到約2,570 萬平方米的第三方物業管理公司。我們預計物業管理服務的在管面積將在2020 年末激增至約4,500 萬平方米並於2022 年末進一步增長至約7,500 萬平方米。
“一體兩翼”戰略將於未來結出碩果。目前，公司的主營業務主要包括住宅物業管理和商業運營。得益於第三方物業管理公司的收購以及持續發展的增值服務業務，公司對母集團的收入依賴將大幅降低而物業管理的收入結構也將得到進一步的優化。經過多年的發展，公司當前在大健康板塊的佈局主要包含康養服務、醫美服務以及中醫藥服務等。公司還建立了一個線上線下平台來進一步整合公司的幾大業務板塊。我們預計大健康業務將在不久的將來成爲公司新的增長引擎。
我們上調目標價至每股10.50 港元同時上調投資評級至“買入”。目標價分別相當於26.7 倍/15.8 倍/ 11.2 倍2020-2022 年市盈率。風險因素：低於預期的平均每平方米管理費率，第三方收購及大健康業務存在不確定性。
