最高管理層平穩交接，公司將步入發展新階段。陳勁松先生因個人原因申請辭去公司董事長職務，但仍爲公司董事。公司第五屆董事會第十四次會議選舉公司董事胡嘉先生爲公司董事長，選舉陳勁松先生爲公司聯席董事長。陳勁松先生爲公司創始人，在公司發展的不同階段均起到了關鍵作用並取得了優秀的成果。胡嘉先生具備豐富的管理經驗，現任公司控股股東珠海大橫琴集團有限公司董事長。由胡嘉先生任董事長，標誌着公司進入了新的發展階段，未來發展戰略將更加清晰，而陳勁松先生任聯席董事長則能確保公司戰略調整的平穩。陳勁松先生仍然持有公司29.6%的股權，個人與公司的利益仍然高度一致。 優化世聯集房資本結構，促進長租公寓戰略轉型。公司擬同意將對世聯集房形成的15.4 億元債權向世聯集房增資,即公司將增加世聯集房註冊資本4.5 元，其餘10.9 億元計入資本公積。本次增資完成後，世聯集房註冊資本增至5 億元，公司仍持有其100%的股權，世聯集房仍爲公司的全資子公司。債轉股後，世聯集房對母公司不再承擔債務。這一變化，爲世聯集房後續向金融機構借貸、引入外部戰略投資或者協議轉讓創造了條件，有利於世聯集房進一步做大做強。 回購股份一舉兩得，既實現價值發現又建立長效激勵機制。公司擬以自有資金3.02 億元回購股份，回購股份的價格爲不超過人民幣7.40 元/股（含）。公司積極的回購顯示了對於經營情況的信心。 回購股份的實施，也有利於增強公司股票長期的投資價值，維護股東利益，推動公司股票價值的合理回歸。更爲重要的是，公司回購股份用於後期實施員工持股計劃，充分調動公司中高級管理人員、核心骨幹人員的積極性，將公司利益與員工利益統一起來，爲公司建立完善的長效激勵機制，有利於公司的長遠發展。 維持買入評級。考慮資產管理和運營業務的改善，我們預測2020-2022 年公司EPS 爲0.05/0.05/0.06 元。 風險提示：交易服務下滑超預期；物業管理發展低於預期