投资要点
近日,公司发布2020 年半年报,报告期内公司实现营业收入14.60 亿元(+29.88%);归母净利润1.93 亿元(38.82%);扣非归母净利润1.87 亿元(+42.75%)。
盈利预测与评级:公司作为国内IVD 行业内的领军企业之一,产品种类丰富,销售网络健全,长期以来坚持仪器和试剂双轮驱动,是国内为数不多的能够在分子、生化及免疫等领域,均具备全自动、灵活通量检测系统解决方案和供应能力的公司。公司通过“自主研发+并购”的方式持续布局朝阳业务板块(化学发光、分子诊断、海外业务),随着新产品陆续上市,公司有望迎来内生性增长的复苏。我们调整对于公司的盈利预测,预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.62、0.58 和0.70 元,2020 年8 月28 日收盘价对应PE 分别为33.63、36.22、29.61 倍,维持“审慎增持”评级。
风险提示:疫情进展不确定性风险;产品销售不及预期;竞争风险;新产品研发风险;商誉减值风险。
投資要點
近日,公司發佈2020 年半年報,報告期內公司實現營業收入14.60 億元(+29.88%);歸母淨利潤1.93 億元(38.82%);扣非歸母淨利潤1.87 億元(+42.75%)。
盈利預測與評級:公司作爲國內IVD 行業內的領軍企業之一,產品種類豐富,銷售網絡健全,長期以來堅持儀器和試劑雙輪驅動,是國內爲數不多的能夠在分子、生化及免疫等領域,均具備全自動、靈活通量檢測系統解決方案和供應能力的公司。公司通過“自主研發+併購”的方式持續佈局朝陽業務板塊(化學發光、分子診斷、海外業務),隨着新產品陸續上市,公司有望迎來內生性增長的復甦。我們調整對於公司的盈利預測,預計公司2020-2022 年EPS 分別爲0.62、0.58 和0.70 元,2020 年8 月28 日收盤價對應PE 分別爲33.63、36.22、29.61 倍,維持“審慎增持”評級。
風險提示:疫情進展不確定性風險;產品銷售不及預期;競爭風險;新產品研發風險;商譽減值風險。