国美零售发布了盈利预警，预计上半年家电销售收入同比下降约40％，净亏损为25 亿至30 亿元人民币。
凭借国美与京东和拼多多的战略合作伙伴关系，公司于2020 上半年在这两个平台上的GMV 同比增长了超过100 倍。
国美在上半年降低了25％的销售及管理费用比率，以减少亏损。
国美电器在8 月7 日发布盈利预警
受新冠肺炎疫情影响，超过90％的国美线下商店暂时关闭，因此20 财年一季度的家电销售同比下降60％。由于在线渠道和社区团购的爆炸性增长，加上家电入户安装限制的解除，20 财年二季度的下降幅度收窄至16％。
由于高利润率的家电销售受新冠肺炎疫情影响，20 财年上半年的毛利率约为10％，同比下降4.55 个百分点，20 财年一季度的毛利率为5–8％。20 财年二季度的毛利率恢复到12-13％。公司在6 月及7 月的毛利率分别提高到14-15％和15-16％。包括新冠肺炎疫情期间获得的一次性3.04 亿元人民币收益，国美电器20 财年上半年净亏损预计为25 亿至30 亿元人民币，19 财年上半年的净亏损为3.8 亿元人民币，差于我们的预期。管理层称80–85％的亏损是来自20 财年一季度。
在线渠道展现活力
国美APP 及国美社群的GMV 同比增长70％以上，社群数量同比增长40％以上，触达用户同比增长65％。国美利用“一店一页”的O2O 策略，实现销售转化率同比增长150％以上。通过四、五月份成功引入京东及拼多多作为战略伙伴，国美电器在20 财年上半年在这两个平台的GMV 同比增长100 倍以上。期内京东贡献20 亿元人民币的GMV 和10 亿元人民币的销售额，6 月毛利率为14-15％。拼多多则贡献30 至40 亿元人民币的GMV 和20亿元人民币的销售额，6 月毛利率为5–8％。管理层预计，京东和拼多多的GMV 将在20财年下半年分别达到100 亿元人民币，而这两个平台的全年销售额将达到120 至140 亿元人民币。目前，京东，拼多多和国美的线下商店的均价分别约为3,000 元，1,500 元和5,000 元人民币。管理层预计20 财年下半年的收入将实现双位数增长。
20 财年下半年继续降底成本
，国美电器在20 财年上半年的销售及管理费用比率降低了25％，主要是因为得益于新冠肺炎疫情期间政府政策引导的租金下降。由于国美电器的线下商店和业主重新商谈租约条款，20 财年下半年的整体租金支出将同比下降15％，在未来1-3 年将同比下降10-15％，未来八年将同比下降5-10％。透过人员优化，预计20 财年下半年的工资支出将下降15％。
受益于拼多多的免费用户流量、京东的低成本用户流量以及其自身社群的用户流量，国美电器计划在20 财年下半年削减其20％的销售和营销费用。国美电器预计，在20 财年下半年的经营现金流恢复正数后，将进行债务重组以优化财务成本，国美电器预计20 财年下半年的整体支出率将下降15％或更多。
重申国美的「下调」评级
我们预计国美电器仅在21 财年恢复正净利润。公司与京东和拼多多的战略合作具有积极意义，但真正影响取决于其详细的执行计划。我们认为，国美电器仍需要时间为其在线及线下组合产生协同效应。正面的推动因素为：成本控制好于预期及家用电器的销售增长快于预期。风险包括新冠肺炎疫情及改革未能成功而造成更严重的影响。
國美零售發佈了盈利預警，預計上半年家電銷售收入同比下降約40％，淨虧損爲25 億至30 億元人民幣。
憑藉國美與京東和拼多多的戰略合作伙伴關係，公司於2020 上半年在這兩個平台上的GMV 同比增長了超過100 倍。
國美在上半年降低了25％的銷售及管理費用比率，以減少虧損。
國美電器在8 月7 日發佈盈利預警
受新冠肺炎疫情影響，超過90％的國美線下商店暫時關閉，因此20 財年一季度的家電銷售同比下降60％。由於在線渠道和社區團購的爆炸性增長，加上家電入戶安裝限制的解除，20 財年二季度的下降幅度收窄至16％。
由於高利潤率的家電銷售受新冠肺炎疫情影響，20 財年上半年的毛利率約爲10％，同比下降4.55 個百分點，20 財年一季度的毛利率爲5–8％。20 財年二季度的毛利率恢復到12-13％。公司在6 月及7 月的毛利率分別提高到14-15％和15-16％。包括新冠肺炎疫情期間獲得的一次性3.04 億元人民幣收益，國美電器20 財年上半年淨虧損預計爲25 億至30 億元人民幣，19 財年上半年的淨虧損爲3.8 億元人民幣，差於我們的預期。管理層稱80–85％的虧損是來自20 財年一季度。
在線渠道展現活力
國美APP 及國美社群的GMV 同比增長70％以上，社群數量同比增長40％以上，觸達用戶同比增長65％。國美利用“一店一頁”的O2O 策略，實現銷售轉化率同比增長150％以上。通過四、五月份成功引入京東及拼多多作爲戰略伙伴，國美電器在20 財年上半年在這兩個平台的GMV 同比增長100 倍以上。期內京東貢獻20 億元人民幣的GMV 和10 億元人民幣的銷售額，6 月毛利率爲14-15％。拼多多則貢獻30 至40 億元人民幣的GMV 和20億元人民幣的銷售額，6 月毛利率爲5–8％。管理層預計，京東和拼多多的GMV 將在20財年下半年分別達到100 億元人民幣，而這兩個平台的全年銷售額將達到120 至140 億元人民幣。目前，京東，拼多多和國美的線下商店的均價分別約爲3,000 元，1,500 元和5,000 元人民幣。管理層預計20 財年下半年的收入將實現雙位數增長。
20 財年下半年繼續降底成本
，國美電器在20 財年上半年的銷售及管理費用比率降低了25％，主要是因爲得益於新冠肺炎疫情期間政府政策引導的租金下降。由於國美電器的線下商店和業主重新商談租約條款，20 財年下半年的整體租金支出將同比下降15％，在未來1-3 年將同比下降10-15％，未來八年將同比下降5-10％。透過人員優化，預計20 財年下半年的工資支出將下降15％。
受益於拼多多的免費用戶流量、京東的低成本用戶流量以及其自身社群的用戶流量，國美電器計劃在20 財年下半年削減其20％的銷售和營銷費用。國美電器預計，在20 財年下半年的經營現金流恢復正數後，將進行債務重組以優化財務成本，國美電器預計20 財年下半年的整體支出率將下降15％或更多。
重申國美的「下調」評級
我們預計國美電器僅在21 財年恢復正淨利潤。公司與京東和拼多多的戰略合作具有積極意義，但真正影響取決於其詳細的執行計劃。我們認爲，國美電器仍需要時間爲其在線及線下組合產生協同效應。正面的推動因素爲：成本控制好於預期及家用電器的銷售增長快於預期。風險包括新冠肺炎疫情及改革未能成功而造成更嚴重的影響。
