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延华智能(002178):建筑智能化与智慧医疗双主业并行

延華智能(002178):建築智能化與智慧醫療雙主業並行

東北證券 ·  2020/07/16 00:00  · 研報

  內生深化、外延併購雙管齊下,深化佈局核心主業。智慧醫療與大健康業務方面,公司設立延華醫療研究院,組建專業研發團隊,打造新一代業務生產系統;戰略投資北京泰和康醫療生物技術有限公司,佈局體外診斷業務,進一步延伸醫療健康領域產業鏈。綠色智慧城市業務方面,公司加強成本控制,聚焦於毛利率較高並可長期持續經營的優質項目。2019 年公司整體毛利率為18.47%,較去年同期增長6.54%;智慧醫療與大健康板塊毛利率31.18%,較去年同期增長7.23%;綠色智慧城市業務毛利率10.35%,較去年同期增長7.80%。

  持股成電醫星、成立延華醫療,智慧醫療領域業績可期。公司2015年收購成電醫星,持股75.24%,並表增厚智慧醫療業績。2019 年成電醫星實現營收1.68 億元,同比增長62.8%;淨利潤1798 萬元,同比大幅增長124%。成電醫星採用PPP 模式、SaaS 模式,建設雲計算智慧醫療大數據平臺,實現人口、醫療、養老等信息的互聯互通。藉助醫療PPP 大發展、信息化需求增長,成電醫星保持高增長業績可期。

  同時,公司設立延華醫療研究院,相繼投入“區域醫療平臺軟件開發項目”等軟件開發。延華智能已形成以集團醫療事業部、成電醫星、延華醫療研究院、泰和康為主要生力軍的“延華醫療”事業羣,形成穩定的智慧醫療產業鏈。

  注重產品創新,強化研發隊伍。公司與中國科學院陳潤生院士聯合建立“成都市院士創新工作站”,佈局前沿技術研究。以成都延華西部健康醫療信息產業研究院有限公司為主體,組建專業研發隊伍。同時,公司積極打造雲服務基礎框架平臺,在此基礎上構建延華醫療雲平臺,成立大數據、雲計算、物聯網、人工智能、機器人小組,進行基礎技術和融合應用研究。

  我們看好公司在智能建築和智慧醫療領域的發展,首次覆蓋,給予公司“增持”評級。預計公司20-22 年歸母淨利潤分別為0.47/0.58/0.67億元;EPS 分別為0.07 元、0.08 元、0.09 元。

  風險提示:業績不達預期的風險、系統性風險

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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