内生深化、外延并购双管齐下,深化布局核心主业。智慧医疗与大健康业务方面,公司设立延华医疗研究院,组建专业研发团队,打造新一代业务生产系统;战略投资北京泰和康医疗生物技术有限公司,布局体外诊断业务,进一步延伸医疗健康领域产业链。绿色智慧城市业务方面,公司加强成本控制,聚焦于毛利率较高并可长期持续经营的优质项目。2019 年公司整体毛利率为18.47%,较去年同期增长6.54%;智慧医疗与大健康板块毛利率31.18%,较去年同期增长7.23%;绿色智慧城市业务毛利率10.35%,较去年同期增长7.80%。
持股成电医星、成立延华医疗,智慧医疗领域业绩可期。公司2015年收购成电医星,持股75.24%,并表增厚智慧医疗业绩。2019 年成电医星实现营收1.68 亿元,同比增长62.8%;净利润1798 万元,同比大幅增长124%。成电医星采用PPP 模式、SaaS 模式,建设云计算智慧医疗大数据平台,实现人口、医疗、养老等信息的互联互通。借助医疗PPP 大发展、信息化需求增长,成电医星保持高增长业绩可期。
同时,公司设立延华医疗研究院,相继投入“区域医疗平台软件开发项目”等软件开发。延华智能已形成以集团医疗事业部、成电医星、延华医疗研究院、泰和康为主要生力军的“延华医疗”事业群,形成稳定的智慧医疗产业链。
注重产品创新,强化研发队伍。公司与中国科学院陈润生院士联合建立“成都市院士创新工作站”,布局前沿技术研究。以成都延华西部健康医疗信息产业研究院有限公司为主体,组建专业研发队伍。同时,公司积极打造云服务基础框架平台,在此基础上构建延华医疗云平台,成立大数据、云计算、物联网、人工智能、机器人小组,进行基础技术和融合应用研究。
我们看好公司在智能建筑和智慧医疗领域的发展,首次覆盖,给予公司“增持”评级。预计公司20-22 年归母净利润分别为0.47/0.58/0.67亿元;EPS 分别为0.07 元、0.08 元、0.09 元。
风险提示:业绩不达预期的风险、系统性风险
內生深化、外延併購雙管齊下,深化佈局核心主業。智慧醫療與大健康業務方面,公司設立延華醫療研究院,組建專業研發團隊,打造新一代業務生產系統;戰略投資北京泰和康醫療生物技術有限公司,佈局體外診斷業務,進一步延伸醫療健康領域產業鏈。綠色智慧城市業務方面,公司加強成本控制,聚焦於毛利率較高並可長期持續經營的優質項目。2019 年公司整體毛利率為18.47%,較去年同期增長6.54%;智慧醫療與大健康板塊毛利率31.18%,較去年同期增長7.23%;綠色智慧城市業務毛利率10.35%,較去年同期增長7.80%。
持股成電醫星、成立延華醫療,智慧醫療領域業績可期。公司2015年收購成電醫星,持股75.24%,並表增厚智慧醫療業績。2019 年成電醫星實現營收1.68 億元,同比增長62.8%;淨利潤1798 萬元,同比大幅增長124%。成電醫星採用PPP 模式、SaaS 模式,建設雲計算智慧醫療大數據平臺,實現人口、醫療、養老等信息的互聯互通。藉助醫療PPP 大發展、信息化需求增長,成電醫星保持高增長業績可期。
同時,公司設立延華醫療研究院,相繼投入“區域醫療平臺軟件開發項目”等軟件開發。延華智能已形成以集團醫療事業部、成電醫星、延華醫療研究院、泰和康為主要生力軍的“延華醫療”事業羣,形成穩定的智慧醫療產業鏈。
注重產品創新,強化研發隊伍。公司與中國科學院陳潤生院士聯合建立“成都市院士創新工作站”,佈局前沿技術研究。以成都延華西部健康醫療信息產業研究院有限公司為主體,組建專業研發隊伍。同時,公司積極打造雲服務基礎框架平臺,在此基礎上構建延華醫療雲平臺,成立大數據、雲計算、物聯網、人工智能、機器人小組,進行基礎技術和融合應用研究。
我們看好公司在智能建築和智慧醫療領域的發展,首次覆蓋,給予公司“增持”評級。預計公司20-22 年歸母淨利潤分別為0.47/0.58/0.67億元;EPS 分別為0.07 元、0.08 元、0.09 元。
風險提示:業績不達預期的風險、系統性風險