事件：公司公告于近日收到中国信息通信研究院颁发的分布式事务型数据库基础能力专项评测证书。
数据库产品通过信通院官方测试，关键行业国产替代有望加速。1）根据公告，经检验公司的“GOLDILOCKS 分布式数据库V3.1”，于中国信通院开展的第10 批大数据产品能力测评中，在基础能力、兼容能力、管理能力、高可用、扩展能力、安全能力等方面，均满足分布式事务型数据库基础能力测试要求。2）公司完整自主知识产权的高性能GOLDILOCKS 分布式内存数据库产品，在架构上应用了先进的分布式技术，具有极强的性能保障，同时在集群部署的环境下，提供灵活的横向扩展能力，应对多样化的系统运行需求，可适合于银行等金融互联网交易、保险，证券、人工智能、电信运营商和国网等有超高性能、大并发、实时处理数据需求的领域。3）本次通过中国信息通信研究院的专项评测，将加快公司在金融、电信运营商等关键行业高端数据库的国产替代进程。
银行IT 国内细分领军企业，创始人基因决定可深度布局金融IT 及数据库领域。1）公司是国内领先的银行IT 解决方案供应商。从二十多年发展历史来看，公司在银行IT 的线上化技术积累丰富，且研发前瞻性较强。目前已覆盖300+家银行客户，实施落地项目累计达到2000+项。2）实控人拥有十五年海外顶级金融数据库从业经历，确保公司在金融IT 和数据库领域的战略发展方向。特别是公司于2018 年正式以先进7300 万元收购韩国SUNJESOFT 株式会社67.15%股权，进军高端国产数据库市场。
数据库国产化百亿级市场需求，公司知识产权和性能优势突出。1）2018年全球数据库软件市场规模461 亿美元，预计2021 年将达到549 亿美元、年复合增速9.1%。而中国数据库软件市场稳步增长，中研产业研究院预计到2020 年市场规模可达200 亿元。Oracle、IBM 等企业由于先发优势和极高的技术壁垒，长期占据国内主要市场份额。2）信息创新趋势在政策推动下，国产数据库或开启百亿替换空间，特别是金融领域需求极大。阿里、华为等科技巨头推出的国产数据库已在部分场景崭露头角，在多家主流银行逐步实现替代。3）2018 年公司收购韩国SUNJE SOFT 公司67.15%股份，拥有SUNJE SOFT 公司研发的分布式内存数据库产品Goldilocks 完整自主知识产权。并且，公司产品经历多个全球顶级大客户案例，例如SK Telecom、中国联通等，其性能可靠成熟，可满足复杂业务需要。在IT 基础设施的信创产业趋势下，公司数据库产品在知识产权和性能方面优势突出，有望享受百亿级市场的国产化红利。
维持“买入”评级。根据关键假设，预计2020-2022 年营业收入分别为12.06亿元、15.75 亿元和20.46 亿元，预计2020-2022 年归母净利润分别为0.67亿元、0.95 亿元和1.46 亿元。考虑银行IT 细分行业领军地位及数据库信创产业趋势，维持“买入”评级。
风险提示：数据库业务推进不达预期；人员薪酬上涨的风险；预测假设与实际情况有差异的风险。
事件：公司公告於近日收到中國信息通信研究院頒發的分佈式事務型數據庫基礎能力專項評測證書。
數據庫產品通過信通院官方測試，關鍵行業國產替代有望加速。1）根據公告，經檢驗公司的“GOLDILOCKS 分佈式數據庫V3.1”，於中國信通院開展的第10 批大數據產品能力測評中，在基礎能力、兼容能力、管理能力、高可用、擴展能力、安全能力等方面，均滿足分佈式事務型數據庫基礎能力測試要求。2）公司完整自主知識產權的高性能GOLDILOCKS 分佈式內存數據庫產品，在架構上應用了先進的分佈式技術，具有極強的性能保障，同時在集羣部署的環境下，提供靈活的橫向擴展能力，應對多樣化的系統運行需求，可適合於銀行等金融互聯網交易、保險，證券、人工智能、電信運營商和國網等有超高性能、大併發、實時處理數據需求的領域。3）本次通過中國信息通信研究院的專項評測，將加快公司在金融、電信運營商等關鍵行業高端數據庫的國產替代進程。
銀行IT 國內細分領軍企業，創始人基因決定可深度佈局金融IT 及數據庫領域。1）公司是國內領先的銀行IT 解決方案供應商。從二十多年發展歷史來看，公司在銀行IT 的線上化技術積累豐富，且研發前瞻性較強。目前已覆蓋300+家銀行客户，實施落地項目累計達到2000+項。2）實控人擁有十五年海外頂級金融數據庫從業經歷，確保公司在金融IT 和數據庫領域的戰略發展方向。特別是公司於2018 年正式以先進7300 萬元收購韓國SUNJESOFT 株式會社67.15%股權，進軍高端國產數據庫市場。
數據庫國產化百億級市場需求，公司知識產權和性能優勢突出。1）2018年全球數據庫軟件市場規模461 億美元，預計2021 年將達到549 億美元、年複合增速9.1%。而中國數據庫軟件市場穩步增長，中研產業研究院預計到2020 年市場規模可達200 億元。Oracle、IBM 等企業由於先發優勢和極高的技術壁壘，長期佔據國內主要市場份額。2）信息創新趨勢在政策推動下，國產數據庫或開啟百億替換空間，特別是金融領域需求極大。阿里、華為等科技巨頭推出的國產數據庫已在部分場景嶄露頭角，在多家主流銀行逐步實現替代。3）2018 年公司收購韓國SUNJE SOFT 公司67.15%股份，擁有SUNJE SOFT 公司研發的分佈式內存數據庫產品Goldilocks 完整自主知識產權。並且，公司產品經歷多個全球頂級大客户案例，例如SK Telecom、中國聯通等，其性能可靠成熟，可滿足複雜業務需要。在IT 基礎設施的信創產業趨勢下，公司數據庫產品在知識產權和性能方面優勢突出，有望享受百億級市場的國產化紅利。
維持“買入”評級。根據關鍵假設，預計2020-2022 年營業收入分別為12.06億元、15.75 億元和20.46 億元，預計2020-2022 年歸母淨利潤分別為0.67億元、0.95 億元和1.46 億元。考慮銀行IT 細分行業領軍地位及數據庫信創產業趨勢，維持“買入”評級。
風險提示：數據庫業務推進不達預期；人員薪酬上漲的風險；預測假設與實際情況有差異的風險。
