事件：公司披露上半年业绩预告，预计2020H1 盈利：70,443.14 万元—72,679.43 万元，比上年同期增长：530%—550%，实现高速增长。公司地处疫情中心区域湖北省，作为湖北省防指指定防疫物资保供企业，在新冠疫情期间履行了保供、保价的社会责任，全力保证湖北省等地防疫物资供应，并在国内疫情缓解后，承担防疫物资中央储备任务、湖北省储备任务与援外任务。国内渠道陆续打开，未来具有持续性。
医用耗材龙头，连续11 年出口冠军
奥美医疗用品股份有限公司成立于2002 年，长期专注于医疗健康事业，主营业务为医用敷料等一次性医用耗材的研发、生产和销售，为国际知名医疗器械品牌厂商提供OEM、ODM 服务。公司注重医用敷料产业链深度整合，截至目前已形成了贯穿纺纱、织布、脱漂、加工、包装、灭菌、检测等所有生产环节的完整产业链，具备较为突出的自动化、智能化、规模化生产优势。
全球绷带及医用敷料行业市场规模平稳增长，2019 年市场规模超过200 亿美金，增速保持在5%以上。全球市场集中度高，TOP4 合计占据约50%市场，龙头3M 市占率接近20%。
2019 年我国医用敷料市场规模184.4 亿元，增速为13.7%。国内市场以国产品牌为主，头部公司市占率较低，未来行业集中度有望提升。从整体收入体量上来看，奥美医疗属于国内龙头企业，将逐步加强内销，提高国内市占率。
奥美核心竞争力：自动化智能化生产+优秀品质+高性价比公司是国内医用敷料行业领先的生产商和出口商，拥有三大生产基地，4000名员工，配备先进的生产设备，规模化生产程度高，凭借显著的规模优势，公司生产效率大幅提升，生产成本得到有效降低。
公司是行业内少数拥有完整产业链，且自动化水平较高的企业之一。在企业20 年的发展历程中，积累了丰富的行业经验与生产经验，打造了系统的、符合行业特点的、具有国际先进水平的生产线，形成了从纺纱、织布、脱漂、深加工、包装、灭菌、检测等贯穿所有生产环节的完整产业链。
维持“买入”评级
考虑到上半年疫情相关产品业绩贡献明显，随着疫情发展，仍有延续性，我们上调2020-2022 年业绩预期，净利润由7.03 亿/8.03 亿/9.08 亿上调至10.0 亿/12.1 亿/14.1 亿，维持“买入”评级。
风险提示：外销占比高、原材料价格波动、汇率波动、衍生工具价格波动风险、疫情具有不确定性等
事件：公司披露上半年業績預告，預計2020H1 盈利：70,443.14 萬元—72,679.43 萬元，比上年同期增長：530%—550%，實現高速增長。公司地處疫情中心區域湖北省，作為湖北省防指指定防疫物資保供企業，在新冠疫情期間履行了保供、保價的社會責任，全力保證湖北省等地防疫物資供應，並在國內疫情緩解後，承擔防疫物資中央儲備任務、湖北省儲備任務與援外任務。國內渠道陸續打開，未來具有持續性。
醫用耗材龍頭，連續11 年出口冠軍
奧美醫療用品股份有限公司成立於2002 年，長期專注於醫療健康事業，主營業務為醫用敷料等一次性醫用耗材的研發、生產和銷售，為國際知名醫療器械品牌廠商提供OEM、ODM 服務。公司注重醫用敷料產業鏈深度整合，截至目前已形成了貫穿紡紗、織布、脱漂、加工、包裝、滅菌、檢測等所有生產環節的完整產業鏈，具備較為突出的自動化、智能化、規模化生產優勢。
全球繃帶及醫用敷料行業市場規模平穩增長，2019 年市場規模超過200 億美金，增速保持在5%以上。全球市場集中度高，TOP4 合計佔據約50%市場，龍頭3M 市佔率接近20%。
2019 年我國醫用敷料市場規模184.4 億元，增速為13.7%。國內市場以國產品牌為主，頭部公司市佔率較低，未來行業集中度有望提升。從整體收入體量上來看，奧美醫療屬於國內龍頭企業，將逐步加強內銷，提高國內市佔率。
奧美核心競爭力：自動化智能化生產+優秀品質+高性價比公司是國內醫用敷料行業領先的生產商和出口商，擁有三大生產基地，4000名員工，配備先進的生產設備，規模化生產程度高，憑藉顯著的規模優勢，公司生產效率大幅提升，生產成本得到有效降低。
公司是行業內少數擁有完整產業鏈，且自動化水平較高的企業之一。在企業20 年的發展歷程中，積累了豐富的行業經驗與生產經驗，打造了系統的、符合行業特點的、具有國際先進水平的生產線，形成了從紡紗、織布、脱漂、深加工、包裝、滅菌、檢測等貫穿所有生產環節的完整產業鏈。
維持“買入”評級
考慮到上半年疫情相關產品業績貢獻明顯，隨着疫情發展，仍有延續性，我們上調2020-2022 年業績預期，淨利潤由7.03 億/8.03 億/9.08 億上調至10.0 億/12.1 億/14.1 億，維持“買入”評級。
風險提示：外銷佔比高、原材料價格波動、匯率波動、衍生工具價格波動風險、疫情具有不確定性等
