进军直播电商市场,央视版MCN 蓄势待发
6 月15 日,公司和佛山电视台、国内领先的电商直播内容服务公司——北京灿烂星光、顺控集团联合,挂牌成立中视大湾区直播基地,公司占该基地35%股份。
公司背靠央视,联合头部MCN 机构,有望凭借其独特的竞争优势,在MCN 领域快速崛起:(1)凭借央视品牌力,获得各直播平台的流量支持;(2)承接央视资源,输出央视主持人的品牌影响力和带粉能力;(3)依托品牌广告合作基础,将央视广告资源与直播业态有机结合,实现业务模式创新;(4)多方合作建立直播基地,模式具有较强的可复制性。
央视唯一上市公司,承担媒体转型探索新使命
公司是央视控股的唯一上市公司,公司承担着央视传统媒体转型探索的新使命:电视广告收入持续下滑,央视财政拨款大幅削减,央视迫切需要转型发展,中视传媒作为央视控股上市公司,承担着央视转型探索的使命。
公司重点布局方向:(1)发力直播电商,寻求多方合作经营优势,服务实体经济同时盘活台内存量资源,实现经营业务收入的增长;(2)发力4K 超高清,迎合5G 新趋势和国家超高清产业政策,持续提升媒体内容的品质,服务央视超高清战略;(3)积极探索资本运作的新模式,通过基金投资形式介入媒体产业链,保持产业持续发展的动能。
央视资源支持加码,公司涅槃重生在望
2019 年开始,央视对公司的资源支持力度持续加码,公司凭借央视的支持和自身经营活力的释放,涅槃重生在望:(1)央视将农业农村频道广告代理权授予公司,公司广告业务迈上新台阶,未来公司有望获得其他频道广告资源实现业务进一步发展;(2)央视主持人助力公司直播带货业务,品牌资源持续输出将加快公司直播带货业务崛起速度;(3)总台改革和公司积极求变,公司经营发展更加积极进取,持续进行新业务探索,公司涅槃重生在望。
盈利预测
预计公司2020-2022 年将实现营业收入分别为11.76、22.51、27.92 亿元,实现归母净利润分别为1.24、2.69、3.34 亿元,EPS 分别为0.31、0.68、0.84 元,对应当前股价的PE 分别为48、22、18 倍。首次覆盖,给予“增持”评级。
风险提示
疫情影响影视项目开机风险;直播带货的主播或主持人直接影响业务开展,存在核心人才流失风险;宏观经济下行风险。
進軍直播電商市場,央視版MCN 蓄勢待發
6 月15 日,公司和佛山電視臺、國內領先的電商直播內容服務公司——北京燦爛星光、順控集團聯合,掛牌成立中視大灣區直播基地,公司佔該基地35%股份。
公司背靠央視,聯合頭部MCN 機構,有望憑藉其獨特的競爭優勢,在MCN 領域快速崛起:(1)憑藉央視品牌力,獲得各直播平臺的流量支持;(2)承接央視資源,輸出央視主持人的品牌影響力和帶粉能力;(3)依託品牌廣告合作基礎,將央視廣告資源與直播業態有機結合,實現業務模式創新;(4)多方合作建立直播基地,模式具有較強的可複製性。
央視唯一上市公司,承擔媒體轉型探索新使命
公司是央視控股的唯一上市公司,公司承擔着央視傳統媒體轉型探索的新使命:電視廣告收入持續下滑,央視財政撥款大幅削減,央視迫切需要轉型發展,中視傳媒作爲央視控股上市公司,承擔着央視轉型探索的使命。
公司重點佈局方向:(1)發力直播電商,尋求多方合作經營優勢,服務實體經濟同時盤活臺內存量資源,實現經營業務收入的增長;(2)發力4K 超高清,迎合5G 新趨勢和國家超高清產業政策,持續提升媒體內容的品質,服務央視超高清戰略;(3)積極探索資本運作的新模式,通過基金投資形式介入媒體產業鏈,保持產業持續發展的動能。
央視資源支持加碼,公司涅槃重生在望
2019 年開始,央視對公司的資源支持力度持續加碼,公司憑藉央視的支持和自身經營活力的釋放,涅槃重生在望:(1)央視將農業農村頻道廣告代理權授予公司,公司廣告業務邁上新臺階,未來公司有望獲得其他頻道廣告資源實現業務進一步發展;(2)央視主持人助力公司直播帶貨業務,品牌資源持續輸出將加快公司直播帶貨業務崛起速度;(3)總檯改革和公司積極求變,公司經營發展更加積極進取,持續進行新業務探索,公司涅槃重生在望。
盈利預測
預計公司2020-2022 年將實現營業收入分別爲11.76、22.51、27.92 億元,實現歸母淨利潤分別爲1.24、2.69、3.34 億元,EPS 分別爲0.31、0.68、0.84 元,對應當前股價的PE 分別爲48、22、18 倍。首次覆蓋,給予“增持”評級。
風險提示
疫情影響影視項目開機風險;直播帶貨的主播或主持人直接影響業務開展,存在覈心人才流失風險;宏觀經濟下行風險。