本报告导读：
19 年业绩符合预期，公司业务结构优化步入尾声，盈利能力显著增长。公司坚持以5G 为核心，前瞻发掘物联网与智慧健康产业机遇，有望成公司增长新驱动。
投资要点：
上调目标价至 11.00 元，维持“增持”评级。2019年营收5.24亿元（-46.71%），净利润1.07 亿元（-18.11%），公司业务结构优化步入尾声，盈利能力大幅度提升。公司坚持以5G 为发展核心，聚焦物联网及智慧健康产业，前瞻布局增厚发展潜能。我们维持公司2020-2021 年EPS 为0.22 元、0.32 元，新增2022 年EPS 预测0.41 元。考虑到物联网与智慧健康产业景气度向上公司显著受益，给予公司2020 年50 倍PE，上调目标价至11.00 元（+11.11%），维持“增持”评级。
业务结构优化步入尾声，进一步聚焦物联网业务。公司紧抓5G+物联网发展机遇，前瞻布局，优化业务结构，处置原有非核心、低盈利业务。
目前相关业务剥离已进入尾声，业务结构优化带来了盈利能力的显著增长，由37.48%升至55.25%。同时公司进一步聚焦5G 网络规划建设与物联网业务板块，打通5G 全生命周期，有望以短期阵痛换长期加速增长。
坚持“产学研”融合发展，形成计算生物技术进军智慧健康产业。福州理工的“讲师+工程师+技术股东”协同众创模式已取得显著成效，尤其在公司相关联的物联网、大健康等领域颇有成就。目前，公司通过融合信息技术与生物技术已形成了计算生物技术，将个人全基因组的建库成本降至行业平均的10%。通过与各地政府开展合作建立生物技术平台，公司有望建立百万级群体基因型数据库，助力疾病精准防控。
催化剂：5G 网络建设提速，物联网产业加速落地
风险提示：5G 建设不及预期，物联网技术研发落后市场
本報告導讀：
19 年業績符合預期，公司業務結構優化步入尾聲，盈利能力顯著增長。公司堅持以5G 爲核心，前瞻發掘物聯網與智慧健康產業機遇，有望成公司增長新驅動。
投資要點：
上調目標價至 11.00 元，維持“增持”評級。2019年營收5.24億元（-46.71%），淨利潤1.07 億元（-18.11%），公司業務結構優化步入尾聲，盈利能力大幅度提升。公司堅持以5G 爲發展核心，聚焦物聯網及智慧健康產業，前瞻佈局增厚發展潛能。我們維持公司2020-2021 年EPS 爲0.22 元、0.32 元，新增2022 年EPS 預測0.41 元。考慮到物聯網與智慧健康產業景氣度向上公司顯著受益，給予公司2020 年50 倍PE，上調目標價至11.00 元（+11.11%），維持“增持”評級。
業務結構優化步入尾聲，進一步聚焦物聯網業務。公司緊抓5G+物聯網發展機遇，前瞻佈局，優化業務結構，處置原有非核心、低盈利業務。
目前相關業務剝離已進入尾聲，業務結構優化帶來了盈利能力的顯著增長，由37.48%升至55.25%。同時公司進一步聚焦5G 網絡規劃建設與物聯網業務板塊，打通5G 全生命週期，有望以短期陣痛換長期加速增長。
堅持“產學研”融合發展，形成計算生物技術進軍智慧健康產業。福州理工的“講師+工程師+技術股東”協同衆創模式已取得顯著成效，尤其在公司相關聯的物聯網、大健康等領域頗有成就。目前，公司通過融合信息技術與生物技術已形成了計算生物技術，將個人全基因組的建庫成本降至行業平均的10%。通過與各地政府開展合作建立生物技術平台，公司有望建立百萬級羣體基因型數據庫，助力疾病精準防控。
催化劑：5G 網絡建設提速，物聯網產業加速落地
風險提示：5G 建設不及預期，物聯網技術研發落後市場
