事件：4 月11 日公司发布2020 年第一季度业绩预告。2020 年第一季度，公司实现归母净利润4700.00~5200.00 万元，上年同期为亏损8137.80 万元，当期实现业绩同比扭亏为盈。
疫情背景下智能手表和手环出货仍然有望继续增长。智能手表和手环目前已经被赋予充足的健康属性，可以满足消费者在健康监测和锻炼辅助方面的需求。根据Canalys 在4 月9 日的最新预测，全球智能手表与手环在2020 年出货量将同比增长3.8%，大中华区将实现17.1%的全球最高增速，在各消费电子产品中受疫情影响相对较轻。
华为智能手表一季度出货量符合预期，星星科技有望持续受益。2019 年华为依靠GT2 系列手表的火爆销售，获取了中国市场智能手表42%的高市场份额。华为智能手表一季度销售依旧火爆，月均出货量100 万台左右，符合预期。星星科技作为GT2 系列手表玻璃盖板的主要供应商，有望持续受益。
5G 新基建提速，长期看好5G 手机发展，塑胶结构件大有可为。2020 年以来，各政府部门多次强调加快以5G 为代表的新基建的建设进度，推进5G 网络布局。子公司联懋作为国内塑胶结构件龙头，与华为、小米等终端厂商建立了良好的合作关系。公司将在5G 手机持续放量的过程中充分受益。
定增项目助力产能扩张，“萍乡效应”逐步显现。公司拟通过引进战略投资者，募集不超过13 亿元用于收购江西星星剩余股权，突破3D 玻璃产能瓶颈，充分发挥公司在3D 玻璃领域的技术优势。公司实控人萍乡经开区管委会也在租金和融资等多方面给予公司优惠政策，提升公司产品的竞争力。
公司盈利预测及投资评级：预计2019-2021 年公司实现归母净利润1.65 亿元、3.39 亿元和5.00 亿元，EPS 分别为0.17 元、0.35 元和0.52 元，对应PE 分别为39.3 倍，19.06 倍和12.94 倍，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：新冠肺炎疫情严重程度超预期导致原材料供应短缺；3D 玻璃产能建设进度不及预期；行业竞争加剧导致产品价格下降等。
事件：4 月11 日公司發佈2020 年第一季度業績預告。2020 年第一季度，公司實現歸母淨利潤4700.00~5200.00 萬元，上年同期爲虧損8137.80 萬元，當期實現業績同比扭虧爲盈。
疫情背景下智能手錶和手環出貨仍然有望繼續增長。智能手錶和手環目前已經被賦予充足的健康屬性，可以滿足消費者在健康監測和鍛鍊輔助方面的需求。根據Canalys 在4 月9 日的最新預測，全球智能手錶與手環在2020 年出貨量將同比增長3.8%，大中華區將實現17.1%的全球最高增速，在各消費電子產品中受疫情影響相對較輕。
華爲智能手錶一季度出貨量符合預期，星星科技有望持續受益。2019 年華爲依靠GT2 系列手錶的火爆銷售，獲取了中國市場智能手錶42%的高市場份額。華爲智能手錶一季度銷售依舊火爆，月均出貨量100 萬臺左右，符合預期。星星科技作爲GT2 系列手錶玻璃蓋板的主要供應商，有望持續受益。
5G 新基建提速，長期看好5G 手機發展，塑膠結構件大有可爲。2020 年以來，各政府部門多次強調加快以5G 爲代表的新基建的建設進度，推進5G 網絡佈局。子公司聯懋作爲國內塑膠結構件龍頭，與華爲、小米等終端廠商建立了良好的合作關係。公司將在5G 手機持續放量的過程中充分受益。
定增項目助力產能擴張，“萍鄉效應”逐步顯現。公司擬通過引進戰略投資者，募集不超過13 億元用於收購江西星星剩餘股權，突破3D 玻璃產能瓶頸，充分發揮公司在3D 玻璃領域的技術優勢。公司實控人萍鄉經開區管委會也在租金和融資等多方面給予公司優惠政策，提升公司產品的競爭力。
公司盈利預測及投資評級：預計2019-2021 年公司實現歸母淨利潤1.65 億元、3.39 億元和5.00 億元，EPS 分別爲0.17 元、0.35 元和0.52 元，對應PE 分別爲39.3 倍，19.06 倍和12.94 倍，維持“強烈推薦”評級。
風險提示：新冠肺炎疫情嚴重程度超預期導致原材料供應短缺；3D 玻璃產能建設進度不及預期；行業競爭加劇導致產品價格下降等。
