1、事件：
公司签署《关于福建宁德智享无限科技有限公司之增资协议》，公司拟以2 亿元现金认购宁德智享股权。
公司与宁德智享就共同研发及采购新一代智能换电柜产品事项签署了《关于杭州中恒电气股份有限公司与福建宁德智享无限科技有限公司之合作框架协议》。
2、深度合作宁德共享，布局共享电动助力车充电市场
宁德智享主要经营两轮助力车换电业务，协议的签署将推动获得宁德智享对新一代智能换电柜的优先采购权，以及能源互联网、新一代智能换电柜项目相关产品及服务的优先合作开发权。同时，公司在上述领域的产品拓展，将对现有的储能、充电桩以及能源互联网业务的市场拓展带来积极影响。
3、宁德智享股东背景优越，哈啰助力车市场空间广阔
根据天眼查查询，宁德智享除了宁德时代外，还有上海钧丰、上海云鑫，以上两家公司穿透来看分别是永安行和蚂蚁金服，其中哈啰出行是永安行和蚂蚁金服在共享出行市场的重要布局，截至2020 年2 月底，哈啰助力车入驻超320 城市，公司新业务市场空间广阔。
4、新业务市场空间广阔5G、IDC、充电桩、电力信息化多点开花，盈利能力逐步改善
5G 基站电源“量价齐升”，公司非低价第一份额中标运营商集采，通信电源技术竞争优势显著； HVDC 龙头，互联网厂商及行业客户订单持续增长； 牵手滴滴与国网恒大合作，晋升为国内充电桩第一梯队供应商；中恒博瑞聚焦电力信息化，充分受益泛在电力物联网及配售电改革
5、投资建议
根据公司未来5G、IDC、新能源充电桩等多领域布局以及订单情况，我们预计公司2020-2021 年归母净利润分别为1.43 亿元、1.87 亿元，对应现价PE 分别为57x/44x，维持 “增持”评级。
6、风险提示
全球疫情持续扩散带来上游关键器件供应不畅；HVDC 在数据中心领域应用不及预期；5G 建设及招标不及预期。
1、事件：
公司簽署《關於福建寧德智享無限科技有限公司之增資協議》，公司擬以2 億元現金認購寧德智享股權。
公司與寧德智享就共同研發及採購新一代智能換電櫃產品事項簽署了《關於杭州中恆電氣股份有限公司與福建寧德智享無限科技有限公司之合作框架協議》。
2、深度合作寧德共享，佈局共享電動助力車充電市場
寧德智享主要經營兩輪助力車換電業務，協議的簽署將推動獲得寧德智享對新一代智能換電櫃的優先採購權，以及能源互聯網、新一代智能換電櫃項目相關產品及服務的優先合作開發權。同時，公司在上述領域的產品拓展，將對現有的儲能、充電樁以及能源互聯網業務的市場拓展帶來積極影響。
3、寧德智享股東背景優越，哈囉助力車市場空間廣闊
根據天眼查查詢，寧德智享除了寧德時代外，還有上海鈞豐、上海雲鑫，以上兩家公司穿透來看分別是永安行和螞蟻金服，其中哈囉出行是永安行和螞蟻金服在共享出行市場的重要佈局，截至2020 年2 月底，哈囉助力車入駐超320 城市，公司新業務市場空間廣闊。
4、新業務市場空間廣闊5G、IDC、充電樁、電力信息化多點開花，盈利能力逐步改善
5G 基站電源“量價齊升”，公司非低價第一份額中標運營商集採，通信電源技術競爭優勢顯著； HVDC 龍頭，互聯網廠商及行業客户訂單持續增長； 牽手滴滴與國網恆大合作，晉升為國內充電樁第一梯隊供應商；中恆博瑞聚焦電力信息化，充分受益泛在電力物聯網及配售電改革
5、投資建議
根據公司未來5G、IDC、新能源充電樁等多領域佈局以及訂單情況，我們預計公司2020-2021 年歸母淨利潤分別為1.43 億元、1.87 億元，對應現價PE 分別為57x/44x，維持 “增持”評級。
6、風險提示
全球疫情持續擴散帶來上游關鍵器件供應不暢；HVDC 在數據中心領域應用不及預期；5G 建設及招標不及預期。
