投资要点
创业板指 数(399006.SZ)是深交所多层次资本市场的核心指数之一,由具有代表性的100 家创业板上市企业股票组成,汇聚创业板核心资产,指数成长风格明显,业绩弹性大,PE 小幅高于近5 年中位数、大幅低于创业板整体。
汇集创业板综指中的核心龙头资产:优选创业板中市值大、流动性好的100 只股票为成分股,核心资产特征突出。
成长风格代表,注重研发投入:指数的前四大行业分别为医药、计算机、电力设备及新能源、电子,科技成长属性较强;注重研发投入,当前100只成分股全部有研发费用,加权研发费用占比较高。
业绩弹性强:市场大幅上涨及货币宽松情况下,表现通常优于市场。
2018 年商誉出清助推业绩改善:2018 年创业板指数商誉大幅减值,传媒与计算机行业减值较多,低基数助推2019 年业绩改善;超六成公司2019年业绩预增。
PE 小幅高于近五年中位数,大幅低于创业板整体。
当前市场环境更推荐创业板:根据兴业金工的沪深300 和创业板轮动策略,当前较为推荐创业板;《再融资规则》利好创业板,经测算约有新的348 家创业板公司可能符合新规则下的公开发行股票条件, 其中创业板指成分股49家,集中分布在医药与计算机行业;近期调整不改变基本面良好预期,随着国内基本面逐渐好转,大创新成长机会仍值得重视。
易方达创业板ETF(基金代码:159915.OF)成立于2011 年9 月,2019 年4季度规模167.31 亿,为全市场规模最大的跟踪创业板指的被动指数型基金。
紧密跟踪指数、业绩排名靠前:基金近1 年的年化跟踪误差为0.35%,在全部跟踪创业板指数的被动指数型基金中排名2/20,近1 年业绩排名4/20,投资管理能力较强。
流动性好:当前规模、近1 年日均换手率、成交额均为同类基金第一。
拥有便利的场外现金申赎机制:于2014 年7 月21 日开始办理场外申购、赎回业务,便于场外投资者参与。
易方达基金深耕指数型产品,权益与商品类指数产品业务规模达1153.79 亿元。
风险提示:板块表现不达预期风险;本基金属于股票型基金,预期风险收益水平较高;指数与基金历史表现不代表未来。
投資要點
創業板指 數(399006.SZ)是深交所多層次資本市場的核心指數之一,由具有代表性的100 家創業板上市企業股票組成,匯聚創業板核心資產,指數成長風格明顯,業績彈性大,PE 小幅高於近5 年中位數、大幅低於創業板整體。
彙集創業板綜指中的核心龍頭資產:優選創業板中市值大、流動性好的100 只股票為成分股,核心資產特徵突出。
成長風格代表,注重研發投入:指數的前四大行業分別為醫藥、計算機、電力設備及新能源、電子,科技成長屬性較強;注重研發投入,當前100只成分股全部有研發費用,加權研發費用佔比較高。
業績彈性強:市場大幅上漲及貨幣寬鬆情況下,表現通常優於市場。
2018 年商譽出清助推業績改善:2018 年創業板指數商譽大幅減值,傳媒與計算機行業減值較多,低基數助推2019 年業績改善;超六成公司2019年業績預增。
PE 小幅高於近五年中位數,大幅低於創業板整體。
當前市場環境更推薦創業板:根據興業金工的滬深300 和創業板輪動策略,當前較為推薦創業板;《再融資規則》利好創業板,經測算約有新的348 家創業板公司可能符合新規則下的公開發行股票條件, 其中創業板指成分股49家,集中分佈在醫藥與計算機行業;近期調整不改變基本面良好預期,隨着國內基本面逐漸好轉,大創新成長機會仍值得重視。
易方達創業板ETF(基金代碼:159915.OF)成立於2011 年9 月,2019 年4季度規模167.31 億,為全市場規模最大的跟蹤創業板指的被動指數型基金。
緊密跟蹤指數、業績排名靠前:基金近1 年的年化跟蹤誤差為0.35%,在全部跟蹤創業板指數的被動指數型基金中排名2/20,近1 年業績排名4/20,投資管理能力較強。
流動性好:當前規模、近1 年日均換手率、成交額均為同類基金第一。
擁有便利的場外現金申贖機制:於2014 年7 月21 日開始辦理場外申購、贖回業務,便於場外投資者參與。
易方達基金深耕指數型產品,權益與商品類指數產品業務規模達1153.79 億元。
風險提示:板塊表現不達預期風險;本基金屬於股票型基金,預期風險收益水平較高;指數與基金歷史表現不代表未來。