伟仕佳杰2019 年股东净利达到810 百万港元，同比上升9.3%。总收入同比增长6.0%至66,210 百万港元，所有分部均录得正增长。移动终端/配件/云计算及大数据分析/网络及信息安全业务分别同比上升3.3%/ 11.8%/ 3.9%/ 10.1%。毛利率同比持平为4.5%，经营费用管控良好且销售和行政管理占收入比同比下降0.1 个百分点至2.6%。公司宣派每股0.167 港元的末期股息，同比上升10%且派息率维持30%。
尽管短期波动，但长期增长看好。根据管理层，受到新冠病毒爆发的影响，公司2020 年1-2 月收入同比下降约8%至91 亿港元。然而，我们认为IT 设备和服务的需求并不会消失并可能延后至今年剩下时间。此外，云计算、大数据及5G 的快速发展会给公司带来增长机会。
维持投资评级为“买入”但下调目标价至4.50 港元。新目标价分别相当于7.3 倍/ 6.4 倍/ 5.6倍2020/ 2021/ 2022 年市盈率。主要风险包括 IT 服务行业竞争加剧和新冠病毒的持续传播。
偉仕佳傑2019 年股東淨利達到810 百萬港元，同比上升9.3%。總收入同比增長6.0%至66,210 百萬港元，所有分部均錄得正增長。移動終端/配件/雲計算及大數據分析/網絡及信息安全業務分別同比上升3.3%/ 11.8%/ 3.9%/ 10.1%。毛利率同比持平爲4.5%，經營費用管控良好且銷售和行政管理佔收入比同比下降0.1 個百分點至2.6%。公司宣派每股0.167 港元的末期股息，同比上升10%且派息率維持30%。
儘管短期波動，但長期增長看好。根據管理層，受到新冠病毒爆發的影響，公司2020 年1-2 月收入同比下降約8%至91 億港元。然而，我們認爲IT 設備和服務的需求並不會消失並可能延後至今年剩下時間。此外，雲計算、大數據及5G 的快速發展會給公司帶來增長機會。
維持投資評級爲“買入”但下調目標價至4.50 港元。新目標價分別相當於7.3 倍/ 6.4 倍/ 5.6倍2020/ 2021/ 2022 年市盈率。主要風險包括 IT 服務行業競爭加劇和新冠病毒的持續傳播。
