由于市场投资气氛疲弱，建筑/基建类股份自上一份报告于3月2日发表以来，股价下跌幅度介乎10.5%至31.0%。同业加权平均预测市盈率由4.2倍，下降至3.6倍。然而，河北建设（1727.HK）2020年度预测市盈率维持11倍，而且2020年度预测股息率仅2.7厘，不及同业加权平均股息率5.6厘的一半。
基于河北建设估值偏高，我们将股份目标价进一步下调至3港元，相当于2020年度预测市盈率7.4倍。以现价计，潜在跌幅有32.7%，故此将评级由「中性」降至「沽售」。
一众建筑/基建类股份，我们首选中国建筑国际（3311.HK）以及中交建（1800.HK），主要考虑到估值明显较低（3.4倍及3.3倍；河北建设11倍）以及股息率更吸引（7.4厘及5.2厘；河北建设2.7厘）。
在河北建设于3月30日公布年度业绩后，我们将会重新检视对公司的盈利预测。
由於市場投資氣氛疲弱，建築/基建類股份自上一份報告於3月2日發表以來，股價下跌幅度介乎10.5%至31.0%。同業加權平均預測市盈率由4.2倍，下降至3.6倍。然而，河北建設（1727.HK）2020年度預測市盈率維持11倍，而且2020年度預測股息率僅2.7厘，不及同業加權平均股息率5.6厘的一半。
基於河北建設估值偏高，我們將股份目標價進一步下調至3港元，相當於2020年度預測市盈率7.4倍。以現價計，潛在跌幅有32.7%，故此將評級由「中性」降至「沽售」。
一衆建築/基建類股份，我們首選中國建築國際（3311.HK）以及中交建（1800.HK），主要考慮到估值明顯較低（3.4倍及3.3倍；河北建設11倍）以及股息率更吸引（7.4厘及5.2厘；河北建設2.7厘）。
在河北建設於3月30日公佈年度業績後，我們將會重新檢視對公司的盈利預測。
