事件：3 月23 日，公司公告全资子公司长实通信成为中国移动通信集团2020 年至2022 年网络综合代维服务采购项目中标候选人。
点评：1、中标金额第一，夯厚业绩彰显实力
根据公司统计，本次中国移动通信集团2020 年至2022 年网络综合代维服务采购项目合计金额预计约34.44 亿元，而公司的全资子公司长实通信成为中标候选人，中标区域包括山西、福建、上海、辽宁、贵州、广东等6个省份，预计可贡献营收约9.23 亿元，占上市公司2018 年营收的30.46%，将有效支撑公司2020-2022 年的营收，夯厚业绩。
此外，本次中国移动9 省的项目招标，最终共27 家单位中标，而长实通信中标6 个省份，在所有中标单位中，中标省份数量最多以及中标整体合同采购金额均排名第一，彰显公司在网络代维服务的实力。
2、维持传统代维服务优势，继续前瞻性布局5G 基站站址资源池
长实通信作为具有跨区域、综合运维能力的第三方通信网络技术服务商，经过十余年的经营与市场拓展，目前业务范围已经覆盖广东、云南、浙江等 28 个省区。本次中标进一步体现公司网络维护服务的优势和实力，而公司为进一步适应5G 时代的发展，将通过复用现有网络维护服务员工开展站址资源池的建设工作，完成“站址可用性+覆盖效果+建设成本+使用成本+工程效率”的多维度对站址进行最佳规划和选择，值得期待。
3、三驾马车并驾齐驱，公司持续推进
公司过去几年完成了三驾马车并驾齐驱布局：完成并购创世漫道，迈入国内第一阵营的企业短信服务提供商，积极布局场景应用，盈利能力有望持续提升；并购长实通信，成为国内第一梯队的网络维护服务商，在继续保持领先优势的同时，面向5G 储备构建5G 构建站址资源池，卡位5G；并购嘉华信息，基于移动支付的快速发展，利用自身通信资源逐步参与人工智能应用，金融科技业务效率有望大幅提升。
盈利预测及投资建议：公司定位国内领先的云通信场景运营者，着力发展网络代维、企业云通信以及金融信息化服务等三大产品线，三驾马车并驾齐驱，我们看好公司中长期发展。考虑2019 年计提资产减值准备等影响，下调2019 年净利润为-10 亿，同时考虑由于企业短信业务毛利率下滑，预计2020-2021 年净利润从3.8 和4.7 亿元下调为2.6、3.2 亿元，维持增持评级。
风险提示：上市公司确认较大商誉及商誉减值的风险，资产整合不顺利风险，短信行业面临行业竞争进一步压缩毛利率
事件：3 月23 日，公司公告全資子公司長實通信成為中國移動通信集團2020 年至2022 年網絡綜合代維服務採購項目中標候選人。
點評：1、中標金額第一，夯厚業績彰顯實力
根據公司統計，本次中國移動通信集團2020 年至2022 年網絡綜合代維服務採購項目合計金額預計約34.44 億元，而公司的全資子公司長實通信成為中標候選人，中標區域包括山西、福建、上海、遼寧、貴州、廣東等6個省份，預計可貢獻營收約9.23 億元，占上市公司2018 年營收的30.46%，將有效支撐公司2020-2022 年的營收，夯厚業績。
此外，本次中國移動9 省的項目招標，最終共27 家單位中標，而長實通信中標6 個省份，在所有中標單位中，中標省份數量最多以及中標整體合同採購金額均排名第一，彰顯公司在網絡代維服務的實力。
2、維持傳統代維服務優勢，繼續前瞻性佈局5G 基站站址資源池
長實通信作為具有跨區域、綜合運維能力的第三方通信網絡技術服務商，經過十餘年的經營與市場拓展，目前業務範圍已經覆蓋廣東、雲南、浙江等 28 個省區。本次中標進一步體現公司網絡維護服務的優勢和實力，而公司為進一步適應5G 時代的發展，將通過複用現有網絡維護服務員工開展站址資源池的建設工作，完成“站址可用性+覆蓋效果+建設成本+使用成本+工程效率”的多維度對站址進行最佳規劃和選擇，值得期待。
3、三駕馬車並駕齊驅，公司持續推進
公司過去幾年完成了三駕馬車並駕齊驅佈局：完成併購創世漫道，邁入國內第一陣營的企業短信服務提供商，積極佈局場景應用，盈利能力有望持續提升；併購長實通信，成為國內第一梯隊的網絡維護服務商，在繼續保持領先優勢的同時，面向5G 儲備構建5G 構建站址資源池，卡位5G；併購嘉華信息，基於移動支付的快速發展，利用自身通信資源逐步參與人工智能應用，金融科技業務效率有望大幅提升。
盈利預測及投資建議：公司定位國內領先的雲通信場景運營者，着力發展網絡代維、企業雲通信以及金融信息化服務等三大產品線，三駕馬車並駕齊驅，我們看好公司中長期發展。考慮2019 年計提資產減值準備等影響，下調2019 年淨利潤為-10 億，同時考慮由於企業短信業務毛利率下滑，預計2020-2021 年淨利潤從3.8 和4.7 億元下調為2.6、3.2 億元，維持增持評級。
風險提示：上市公司確認較大商譽及商譽減值的風險，資產整合不順利風險，短信行業面臨行業競爭進一步壓縮毛利率
