公司助力大同氢都建设，维持“增持”评级，维持目标价27.30 元。
公司立足铅蓄电池业务，同时积极布局锂离子电池、氢燃料电池等领域。近日公司与相关合作方签订合作框架协议，助力大同氢都建设，未来三年有望落地氢能源专用车1800 台，公司发展有望再上新台阶。
考虑到公司2019 年前三季度实现归母净利润1.54 亿元，并且后续氢燃料汽车订单逐渐落地，上调预计公司2019 年到2021 年EPS0.63(+0.21,50%)、1.19(+0.61,105%)、1.35（+0.62，85%）元。考虑到公司燃料电池业务后续落地还有不确定性，维持目标价27.30 元，对应2019 年PE 43 倍，维持“增持”评级。
立足铅蓄电池，布局锂离子电池领域。铅蓄电池为公司核心业务，2015-2018 年蓄电池收入占公司总营收保持在75%以上。2018 年蓄电池营收为22.82 亿元，营收占比77.20%。同时公司积极布局锂离子电池领域，特别是动力电池回收，2018 年公司锂离子电池实现收入4.76 亿元。公司设立湖北雄韬环保电池进行梯次利用及回收业务，未来将进入快速发展轨道。
助力大同氢都建设，公司发展有望再上新台阶。公司落户大同期间，建成首座加氢站并制氢加氢57000 公斤、年产能1 万套的燃料电池发动机生产线，上线自主运营50 辆氢燃料公交，累计运营120 万公里，本次与合作方签订框架合作协议，计划于2020-2022 年，分别投放300、600、900 台，并由公司子公司雄韬氢雄提供氢燃料电池发动机，订单在未来有望逐步落地。
催化剂：各地加大推进燃料电池政策
风险提示：铅蓄电池竞争加剧，燃料电池政策力度退坡
公司助力大同氫都建設，維持“增持”評級，維持目標價27.30 元。
公司立足鉛蓄電池業務，同時積極佈局鋰離子電池、氫燃料電池等領域。近日公司與相關合作方簽訂合作框架協議，助力大同氫都建設，未來三年有望落地氫能源專用車1800 台，公司發展有望再上新臺階。
考慮到公司2019 年前三季度實現歸母淨利潤1.54 億元，並且後續氫燃料汽車訂單逐漸落地，上調預計公司2019 年到2021 年EPS0.63(+0.21,50%)、1.19(+0.61,105%)、1.35（+0.62，85%）元。考慮到公司燃料電池業務後續落地還有不確定性，維持目標價27.30 元，對應2019 年PE 43 倍，維持“增持”評級。
立足鉛蓄電池，佈局鋰離子電池領域。鉛蓄電池為公司核心業務，2015-2018 年蓄電池收入佔公司總營收保持在75%以上。2018 年蓄電池營收為22.82 億元，營收佔比77.20%。同時公司積極佈局鋰離子電池領域，特別是動力電池回收，2018 年公司鋰離子電池實現收入4.76 億元。公司設立湖北雄韜環保電池進行梯次利用及回收業務，未來將進入快速發展軌道。
助力大同氫都建設，公司發展有望再上新臺階。公司落户大同期間，建成首座加氫站並制氫加氫57000 公斤、年產能1 萬套的燃料電池發動機生產線，上線自主運營50 輛氫燃料公交，累計運營120 萬公里，本次與合作方簽訂框架合作協議，計劃於2020-2022 年，分別投放300、600、900 台，並由公司子公司雄韜氫雄提供氫燃料電池發動機，訂單在未來有望逐步落地。
催化劑：各地加大推進燃料電池政策
風險提示：鉛蓄電池競爭加劇，燃料電池政策力度退坡
