事件：根据证券时报报道，公司旗下重要参股子公司泰凌微电子表示，该公司TWS 蓝牙芯片产品已实现量产。
TWS 耳机市场迅速崛起。自苹果AirPods 发布以来，TWS 耳机迅速受到市场广泛关注，三星、华为、小米等手机厂商以及Bose、索尼、森海塞尔、1MORE 等耳机品牌纷纷进军TWS 耳机市场， 根据Counterpoint Research 数据显示，2016 年全球TWS 耳机销量仅0.09 亿部，2018 年快速增长至0.46 亿部，2019 年上半年销量约0.45 亿部，同比大幅增长。
公司参股公司泰凌微是国内物联网SoC 芯片龙头。泰凌微电子成立于2010 年6 月，致力于研发高性能低功耗无线物联网SOC，专利和研发技术都跃居国内龙头，曾经连续两年入选EE Times《全球60 家最值得关注的新兴半导体企业名单》，在蓝牙低功耗芯片领域的技术和研发能力一直处于全球第一梯队水平。泰凌微电子的产品包括蓝牙低功耗芯片、Zigbee、6LoWPAN/Thread、苹果HomeKit、私有协议等低功耗2.4Ghz 无线芯片。
泰凌微已进入TWS 芯片放量拐点。根据证券时报公开报道，泰凌微今年低功耗蓝牙芯片出货量在1 亿片左右。其中TWS 芯片方面，公司2019 年下半年已接到部分订单。从整体行业来看，2020 年，受益于行业协会的推动和整体行业的火热趋势，预计整体行业明年容量将突破10 亿颗，泰凌微TWS 蓝牙芯片明年每月出货量也有望达到300 万片以上。
投资建议：公司旗下泰凌微TWS 芯片开始量产，有利于公司打造新的增长点，预计2019~2020 年EPS 分别为0.21 元、0.27 元，维持“增持-A”评级。
风险提示：新产品推进低于预期；市场竞争加剧
事件：根據證券時報報道，公司旗下重要參股子公司泰凌微電子表示，該公司TWS 藍牙芯片產品已實現量產。
TWS 耳機市場迅速崛起。自蘋果AirPods 發佈以來，TWS 耳機迅速受到市場廣泛關注，三星、華爲、小米等手機廠商以及Bose、索尼、森海塞爾、1MORE 等耳機品牌紛紛進軍TWS 耳機市場， 根據Counterpoint Research 數據顯示，2016 年全球TWS 耳機銷量僅0.09 億部，2018 年快速增長至0.46 億部，2019 年上半年銷量約0.45 億部，同比大幅增長。
公司參股公司泰凌微是國內物聯網SoC 芯片龍頭。泰凌微電子成立於2010 年6 月，致力於研發高性能低功耗無線物聯網SOC，專利和研發技術都躍居國內龍頭，曾經連續兩年入選EE Times《全球60 家最值得關注的新興半導體企業名單》，在藍牙低功耗芯片領域的技術和研發能力一直處於全球第一梯隊水平。泰凌微電子的產品包括藍牙低功耗芯片、Zigbee、6LoWPAN/Thread、蘋果HomeKit、私有協議等低功耗2.4Ghz 無線芯片。
泰凌微已進入TWS 芯片放量拐點。根據證券時報公開報道，泰凌微今年低功耗藍牙芯片出貨量在1 億片左右。其中TWS 芯片方面，公司2019 年下半年已接到部分訂單。從整體行業來看，2020 年，受益於行業協會的推動和整體行業的火熱趨勢，預計整體行業明年容量將突破10 億顆，泰凌微TWS 藍牙芯片明年每月出貨量也有望達到300 萬片以上。
投資建議：公司旗下泰凌微TWS 芯片開始量產，有利於公司打造新的增長點，預計2019~2020 年EPS 分別爲0.21 元、0.27 元，維持“增持-A”評級。
風險提示：新產品推進低於預期；市場競爭加劇
