事件 　　公司公佈2019 年三季報，公司2019Q1-3 實現收入1.93 億元同比增長21.9%，實現淨利潤0.54 億元同比增長21.07%，符合預期。 　　（1）新品拓展順利。公司產品以壓力檢測設備爲主，同時公司多年不斷加大研發投入儲備新產品，2018 年公司研發投入的研發佔營收比例高達19.3%，近5 年來公司研發投入佔營收的比例均值爲12.59%，研發投入複合增長率爲27.55%。公司在把壓力檢測設備做到國內龍頭以後，無論在技術儲備還是在客戶渠道上均有了較好的積澱，2018 起公司新品溫度檢測設備開始發力，截止到2019 年前三季度公司溫度檢測設備產品進展順利。 　　（2）公司“長大”邏輯逐步得到驗證，成長性極佳。公司壓力檢測設備遠銷歐美等發達國家，且一直保持較高毛利率，並且一些歐美等大型企業已經成爲公司客戶，公司在檢測設備領域的技術水平已經得到認可。與外資檢測設備龍頭相比，公司目前體量較小，但公司“長大”邏輯正在逐步驗證：一方面，公司在單一產品爲主的前提下，能夠保持超過十年19%的複合增長，部分具有強競爭力的主打產品麪價高於國際競爭對10%，公司外銷產品的90%銷往美歐日等工業發達區域，陸續獲得波音、輝瑞、拜耳、德國巴斯夫、奔馳、寶馬、法國電力、喜力啤酒等終端客戶的認可，主要的原因在於其無論在國內還是在國外，都在不斷搶佔國外龍頭企業的是市場，我們認爲公司有能力進行國產替代的邏輯已經得的驗證；另一方面，海外龍頭企業設備種類多，公司要想“長大”進行產品種類拓展是必不可少的環節，公司新品溫度檢測設備的順利進展，公司有能力進行產品種類拓展的邏輯在逐步驗證，我們認爲就技術而言，不同類型檢測設備技術複用性高公司有足夠技術積澱，就客戶渠道而言，不同檢測設備客戶複用性高，公司品牌已經得到客戶認可，綜合技術複用、渠道複用以及公司新品拓展順利，我們認爲公司有能力進行多產品種類的拓展。綜上，我們認爲公司作爲國內檢測設備龍頭企業，其成長性極強。 　　（3）投資建議：預計公司2019-2021 年營收297.33、367.48、444.24 百萬元，同比增長23.63%、23.59%與20.89%，2019-2021 年淨利潤90.85、111.38、133.51 百萬元，同比增長22.76%、22.60%、19.87%，對應PE 26.5、21.68、18.05 倍，維持“買入”評級。