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新股速递:向中国际控股有限公司(01871.HK)

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致富證券 ·  2019/10/11 00:00  · 研報

  綜合概述

集團為一家駕駛培訓服務供應商,於中國河南省駐馬店市經營兩所駕校(即順達駕校及通泰駕校)。集團提供有關大型車輛及小型車輛駕駛考試備考的廣泛駕駛課程。據弗若斯特沙利文報告(下稱「報告」),按2018年收益計算,集團以約7.2%的市場份額於駐馬店市駕校中名列首位,而在駐馬店市的市場份額於2018年按提供大型車輛駕駛課程產生的收益計算約為33.8%。據報告,按2018年收益計算,集團於河南省約有0.8%市場份額。

據報告,河南省駐馬店市駕駛培訓服務市場的市場規模由2014 年的約7.04 億元人民幣增加至2018 年的約10.83億元人民幣,複合年增長率約為11.4%。

  風險因素

集團駕駛課程的運營效率及品質在很大程度上歸功於駕駛教練。倘若集團未能招聘或留住有能力的駕駛教練,集團或無法保持經營效率及服務品質,而集團的聲譽、運營及擴張計劃可能受到不利影響。

集團大部分收益來自於通泰駕校提供的培訓服務。截至2018 年12 月31日止年度,來自於通泰駕校提供培訓服務的收益佔集團總收益約89.0%。如該校所提供培訓服務的收益顯著下降,集團的溢利或受到打擊。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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