基金基本信息 廣發中證全指信息技術ETF 是廣發基金旗下ETF，現由陸志明、霍華明先生管理。廣發中證全指信息技術ETF 於2015 年1 月8 日成立，於2015 年2 月5 日上市，是目前國內唯一一隻跟蹤中證全指信息技術指數的ETF，其投資目標爲追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。基金管理費爲0.50%、託管費0.10%。 其聯接基金廣發中證全指信息技術ETF 聯接A（000942）及聯接C（002974）分別於2015 年1 月29 日、2016 年7 月6 日成立。 指數擇時 根據波動率熵擇時模型，當指數的波動率熵指標下降，未來指數更容易出現多頭行情，目前，全指信息的波動率熵指標趨勢向下，並且大有向下衝擊閾值之勢。所以，結合近期行情，我們有理由相信未來該指數能有一波較大的漲幅。 風險收益情況 從基金收益率情況來看，信息技術ETF 近一年收益率爲17.94%，超額收益0.21%，其收益顯著超越創業板和中小板指數，儘管該基金beta 高於創業板指，但是該基金的最大回撤併未顯著大於創業板指。 定價分析 最近兩年，信息技術ETF 在Fama 五因子下的年化alpha 是22.87%且顯著，近一年度的超額業績是15.52%，根據我們之前的深度報告研究，顯著的超額業績會更有持續性，所以，可以認爲該基金未來也能有超額alpha。從上表我們還能看出，mkt 的係數爲1.26，也就是beta 較高，結合目前市場點位較低的情形以及未來市場好轉的一致預期，該ETF 是一個很好的配置工具。 總結 綜合上述分析：（1）中證全指信息技術指數設計優秀，該指數過去兩年Fama 五因子下的alpha 爲22%且顯著，雖beta 高但回撤併未顯著放大； （2）市場一致認爲未來市場向好，且波動率熵擇時顯示該指數未來有較大一波行情。所以，信息技術ETF（159939）作爲跟蹤該指數最有效的ETF 產品，值得強烈推薦！