业绩符合预期。公司2019 年上半年实现营收2.12 亿，同比增长0.66%；净利润0.32 亿，同比增长2.32%；扣非净利润0.29 亿，同比增长1.59%。
加大回款力度，经营性现金流大幅好转。公司2019 年上半年实现经营性现金流0.23 亿，同比增长594.21%。经营性现金流大幅好转的主要原因是收到销售回款增加所致，公司上半年应收账款为1.67 亿，而去年同期则有1.87亿。
联合华为发布面向银行业的分布式开放银行服务解决方案。在 2019 年华为全球金融峰会期间，华为与公司联合发布面向金融行业的分布式开放平台解决方案“Fincube ”。依托于华为FusionCube 超融合基础设施的开放能力，结合公司对金融业的深刻理解，双方共同打造的金融级分布式开放银行平台，旨在帮助商业银行快速构建数字化核心，重构移动时代的核心竞争力。
前瞻布局数字货币和区块链技术。根据半年报披露，公司目前已具备从区块链底层平台到应用解决方案的全方位研发与交付能力，具备区块链+通证经济融合创新应用的能力，并在数字货币、应用型通证等加密数字资产领域积累了丰富的研发与运营经验。值得一提的是，公司在中国建设银行（亚洲）等金融机构落地了多项区块链应用。
投资建议：公司主业增长平稳，前瞻布局数字货币和区块链技术，并取得不俗进展，有望成为未来重要增长极。预计公司2019、2020 年EPS 为0.37、0.44元，首次覆盖给予增持-A 评级，6 个月目标价28 元。
风险提示：行业竞争加剧导致毛利率进一步下降。
業績符合預期。公司2019 年上半年實現營收2.12 億，同比增長0.66%；淨利潤0.32 億，同比增長2.32%；扣非淨利潤0.29 億，同比增長1.59%。
加大回款力度，經營性現金流大幅好轉。公司2019 年上半年實現經營性現金流0.23 億，同比增長594.21%。經營性現金流大幅好轉的主要原因是收到銷售回款增加所致，公司上半年應收賬款爲1.67 億，而去年同期則有1.87億。
聯合華爲發佈面向銀行業的分佈式開放銀行服務解決方案。在 2019 年華爲全球金融峯會期間，華爲與公司聯合發佈面向金融行業的分佈式開放平台解決方案「Fincube 」。依託於華爲FusionCube 超融合基礎設施的開放能力，結合公司對金融業的深刻理解，雙方共同打造的金融級分佈式開放銀行平台，旨在幫助商業銀行快速構建數字化核心，重構移動時代的核心競爭力。
前瞻佈局數字貨幣和區塊鏈技術。根據半年報披露，公司目前已具備從區塊鏈底層平台到應用解決方案的全方位研發與交付能力，具備區塊鏈+通證經濟融合創新應用的能力，並在數字貨幣、應用型通證等加密數字資產領域積累了豐富的研發與運營經驗。值得一提的是，公司在中國建設銀行（亞洲）等金融機構落地了多項區塊鏈應用。
投資建議：公司主業增長平穩，前瞻佈局數字貨幣和區塊鏈技術，並取得不俗進展，有望成爲未來重要增長極。預計公司2019、2020 年EPS 爲0.37、0.44元，首次覆蓋給予增持-A 評級，6 個月目標價28 元。
風險提示：行業競爭加劇導致毛利率進一步下降。
