事件：公司近日發佈2019年中報，實現營業總收入19.51億元，同比增長58.10%；實現歸母淨利潤6.3 億元，同比增加16.67%；ROE6.34%，同比增加0.15 個百分點；期末淨資產101.03 億元，較上年末增長 4.87%，總資產272.19 億元，較上年末增長4.27%。EPS 爲0.388 元/股。 創新業務模式，愛建信託實現業績提升。上半年，愛建信託實現營業總收入10.96 億元，同比增長13.64%；淨利潤 5.85 億元，同比增加 2.86%。愛建信託在供應鏈金融方面有序開展供應鏈金融相關業務，完成多筆項目的落地投放；在消費金融方面，繼續推進與大型平台公司的技術合作和業務合作。 租賃業務業績大增，繼續做強公用事業類業務。上半年，愛建租賃實現營業總收入19989.19 萬元，同比增長45.97%；實現淨利潤5,013.64 萬元，生息資產餘額51.63 億元。華瑞租賃實現淨利潤5,089.36 萬元，生息資產規模突破 50 億元。愛建租賃繼續做強公用事業類業務，加大醫療、教育板塊的業務投放力度，積極探索物流、城市服務升級、能源環保等創新業務模式。 大股東持續增持，凸顯前景信心。公司大股東均瑤集團自2019年1 月起增持公司股份。截至7 月1 日，均瑤集團合計增持公司股票1621.95 萬股，佔公司總股本的1%。均瑤集團計劃於2019 年7 月3日起6 個月內增持最低不少於0.1%、最高不超過0.5%愛建集團股份。 投資建議：依託大股東均瑤集團，公司資源整合能力強，各子公司間協同合作程度高， 發展穩健。預測19/20/21 年EPS 爲0.86/1.04/1.18 元。公司估值PB1.43 倍，略低於行業平均水平。 風險提示：A 股交投活躍度下降；股東增持不及預期；宏觀經濟下行。