智慧交通是核心，数据运营为新起点
2018 年智慧交通收入和毛利占比分别为46%和53%，是核心业务，主要为交通集成管控平台、静态交通解决方案、轨道和高速铁路及高速公路智能化解决方案，杭州城市交通小脑是该公司在领域的标杆。智慧医疗和智慧司法两大领域是公司重要战略方向，2017 年中标沈阳市区域人口健康信息平台项目和“司法行政大数据实验室”在上海成功落地，标志公司在战略方向上的重要突破。
通过在智慧城市建设领域多年积累的经验和“三位一体”式交付，公司将大量的项目数据加以分析并应用于新业务当中并形成商业闭环，公司战略由此升级为“城市大脑运营商”。
研发实力持续提升
公司总研发费用持续增加，从专利角度看，公司每年都会有大量的发明专利获得授权，说明公司历来重视研发，且都围绕主业进行。由公司、浙江工业大学和杭州交通卫星定位应用有限公司共同完成的“多源异构时空定位数据的关联分析平台及应用”项目荣获2018 年度浙江省科学技术进步奖一等奖，是公司研发实力提升的例证。
与巨头达成战略合作
公司与阿里在2017 年底结成战略伙伴关系，在智慧交通及城市大脑领域展开多方面密切合作；同年公司与华为在智慧城市领域达成战略合作协议，重点在医疗领域推进物联网建设，期间成功在武汉和西安等地医院实施物联网项目。
与巨头在智慧交通、医疗方面的合作不仅证明公司的实力，更为后续在大数据、人工智能方面的实力提升和商业模式转型奠定坚实基础。
盈利预测：
我们预计2019 年-2021 年净利润分别为1.82 亿元、2.25 亿元、2.64亿元，对应2019 年-2021 年EPS 分别为0.28 元、0.34 元和0.40 元，对应PE 分别为28 倍、23 倍和20 倍。
风险提示：智慧交通行业订单下滑；交通小脑建设进度不及预期；沈阳项目运营成果不及预期
智慧交通是核心，數據運營為新起點
2018 年智慧交通收入和毛利佔比分別為46%和53%，是核心業務，主要為交通集成管控平臺、靜態交通解決方案、軌道和高速鐵路及高速公路智能化解決方案，杭州城市交通小腦是該公司在領域的標杆。智慧醫療和智慧司法兩大領域是公司重要戰略方向，2017 年中標瀋陽市區域人口健康信息平臺項目和“司法行政大數據實驗室”在上海成功落地，標誌公司在戰略方向上的重要突破。
通過在智慧城市建設領域多年積累的經驗和“三位一體”式交付，公司將大量的項目數據加以分析並應用於新業務當中並形成商業閉環，公司戰略由此升級為“城市大腦運營商”。
研發實力持續提升
公司總研發費用持續增加，從專利角度看，公司每年都會有大量的發明專利獲得授權，説明公司歷來重視研發，且都圍繞主業進行。由公司、浙江工業大學和杭州交通衞星定位應用有限公司共同完成的“多源異構時空定位數據的關聯分析平臺及應用”項目榮獲2018 年度浙江省科學技術進步獎一等獎，是公司研發實力提升的例證。
與巨頭達成戰略合作
公司與阿里在2017 年底結成戰略夥伴關係，在智慧交通及城市大腦領域展開多方面密切合作；同年公司與華為在智慧城市領域達成戰略合作協議，重點在醫療領域推進物聯網建設，期間成功在武漢和西安等地醫院實施物聯網項目。
與巨頭在智慧交通、醫療方面的合作不僅證明公司的實力，更為後續在大數據、人工智能方面的實力提升和商業模式轉型奠定堅實基礎。
盈利預測：
我們預計2019 年-2021 年淨利潤分別為1.82 億元、2.25 億元、2.64億元，對應2019 年-2021 年EPS 分別為0.28 元、0.34 元和0.40 元，對應PE 分別為28 倍、23 倍和20 倍。
風險提示：智慧交通行業訂單下滑；交通小腦建設進度不及預期；瀋陽項目運營成果不及預期
