公司動態 公司近況 公司是北京理工大學孵化的優質軍民融合企業,擁有完善的產學研體系,我們梳理公司業務,對近況進行更新。 評論 聯手兵器工業集團北方電子研究院,圍繞軍事“北斗+”深入合作。 公司與東方聯星(兵器工業集團北方電子研究院控股)、合肥高新建設投資集團於4 月合資設立北方雷科公司(暫命名),重點佈局軍用北斗導航基帶、射頻芯片的研製,圍繞軍事“北斗+”、軍民融合等領域深入合作。公司在北斗領域深耕多年,研發了系列化北斗二號軍用基帶處理芯片和整機產品,獲得了“北斗二號突出貢獻集體獎”等榮譽。隨着北斗三號組網成功,公司將助力我國自主可控芯片的產業化發展,我們看好其“北斗+”業務增長前景。 積極拓展民用領域,關注業務進展。公司積極佈局自動駕駛與ADAS(Advanced Driving Assistant System)領域,加入百度無人駕駛開發平台, 形成了國內領先的毫米波雷達產品與AEB(Autonomous Emergency Braking)自動緊急制動系統。公司在該領域率先佈局,參與制定的《商用車自動緊急制動系統AEBS 後裝技術規範和性能測試要求(T/CSIA001-2019)》已正式發佈,並於2019 年5 月15 日實施1。隨着AEBS 在營運客車安裝的滲透率不斷提升,我們認爲AEBS 後裝業務有望成爲公司民品新的增長點。 關注恒達微波收購事項進展。公司此前公告,擬收購恒達微波(西安恒達100%、江蘇恒達100%股權),實現雷達通信全產業鏈佈局。 恒達微波深耕微波領域二十餘年,主要涉及雷達通信產業的天線、轉檯、有源無源器件環節,可與公司現有業務形成較好協同效應。 恒達微波預計2019~2021 年淨利潤合計4000/5200/6500 萬元,年均複合增速27% 、增長穩健( 我們預計本次收購將增厚2019/20/21e EPS 16%/16%/17%)。 估值建議 考慮到股權激勵計劃提前終止,調整期間費用率預測,下調2019/2020 年淨利潤預測6%/8.8%至1.72 億元/2.23 億元。公司當前股價對應34x/26x 19/20e 備考P/E,我們下調目標價9%至7.12元,對應39x/30x 19/20e 備考P/E,潛在漲幅14%。維持中性評級。 風險 收購事項的不確定性;民品業務不及預期;軍品訂單及交付的不確定性。
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雷科防务(002413):北理工背景的优质军民融合企业 关注恒达微波收购进展
譯文內容由第三人軟體翻譯。
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
風險及免責聲明
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