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灵康药业(603669):5月28日上市首日定价报告

靈康藥業(603669):5月28日上市首日定價報告

華泰證券 ·  2015/05/27 00:00  · 研報

靈康藥業(603669)

靈康藥業集團股份有限公司成立於2003 年,是一家集醫藥研發、生產、銷售為一體的創新型集團企業。經過十年的創業和發展,成為中國醫藥行業中具備雄厚實力的高科技、高成長的集團型企業。公司主要從事化藥處方藥的研發、生產和銷售,堅持市場化導向的產品開發策略,重視生產技術和工藝創新,已在腸外營養類、抗感染類以及消化系統類等領域擁有多個市場佔有率位居前列的品種,並擁有多項具有良好市場前景的儲備和在研產品。

公司技術、品牌優勢突出。集團公司得到國家、省和市政府的高度認可,先後獲得了“國家級高新技術企業”“中國新型工業化貢獻獎”、“中國專利優秀獎”、“實施名牌戰略先進單位稱號”、“海南省工業質量效益型示範企業”、“海口市創新型企業”等榮譽。公司主導產品“注射用丙氨酰谷氨醯胺”榮獲科技部“國家重點新產品”、“注射用果糖”榮獲科技部"國家火炬計劃項目"。公司研發的多個醫藥產品獲得“科學技術進步獎”。公司商標“欣坤暢”和“瑞勃奇”等多個商標被海南省政府認定為海南省著名商標。

全廠通過GMP 認證。公司擁有小容量注射劑(含抗腫瘤類)、粉針類(含頭孢類)、凍乾粉針類(含頭孢類、抗腫瘤類)、口服固體制劑等生產線,全廠通過GMP 認證。

公司規劃並制定了藥品研發長期戰略,已經取得多項科研成果和國家專利,下設海南海健科技有限公司等5 家醫藥研究所,並與國內外多家高等院校及科研機構建立了良好的合作關係。目前,公司已擁有抗生素類、神經系統類、循環系統類、血液系統類、消化系統類、營養及電解質補充類等系列產品。

公司在全國各省設有招商辦事處及地區聯絡點,建立健全了現代化營銷管理體系。2008 年,在浙江省杭州市投資成立了浙江瑞基藥業有限公司,公司將進一步加大市場網絡的建設,形成多層次多渠道穩定的市場開拓體系和銷售網絡。

我們預計公司15-17 年攤薄後EPS 為0.80 元、0.88 元、1.02 元,公司技術、品牌優勢突出,擁有多個市場佔有率居前的品種,並擁有多項具有良好市場前景的儲備和在研產品,前景看好。結合中籤率、個股基本面、估值以及當前市場情緒面的考量,我們給出本只新股上市首日定價區間是14.32-16.85 元。建議中籤的投資者繼續持有

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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