本报告导读：
传统优势产品PDA、新贵产品智能POS 和拟并购资产专用打印产品线将形成AIDC产品生态体系，构筑起竞争优势。首次覆盖给予“增持”评级，目标价21.32 元。
投资要点：
首次覆盖给予“增持”评级，目标价21.32元。市场对公司的认知尚停留在单品方面，对逐渐形成的AIDC 产品生态优势还未充分认识。公司以传统优势产品PDA、新贵产品智能POS 初步打造了AIDC 产品线，拟对标签、票据类专用打印机方案提供商佳博科技的并购将补足打印短板，进一步构筑公司在AIDC 领域的竞争优势。预计2019-2021年营业收入分别为16.71、25.20、34.93 亿元，归母净利润1.81、2.35、3.10 亿元，对应EPS 为0.65、0.84、1.11 元。给予目标价21.32 元，对应2019 年PE33X，首次覆盖给予“增持”评级。
为行业赋能，移动信息化应用场景革命加速。智能移动信息化应用及解决方案在行业应用中的渗透是行业走向信息化的关键一环，是行业精细化管理、降本增效的重要手段。目前以PDA 等为代表的智能设备在物流快递、电商等企业中已到广泛的应用，新零售、仓储、冷链、制造、医疗、酒店餐饮、服装等行业的需求也在逐步爆发。
并购拓展产业链条，整合打造竞争优势。公司专注于AIDC 行业，目前已形成以PDA、POS 等为主打的智能移动终端及解决方案。公司对标签、票据类专用打印机方案提供商佳博科技的收购一旦完成，公司将补足AIDC 打印短板。深厚的行业经验、逐步完善的产品生态、健全的营销网络、定价及成本控制能力使得公司能为B 端客户提供集扫描识别、支付、打印等一体化的AIDC 解决方案，优势明显。
催化剂：收购获得实质性进展、获得客户大单
核心风险：汇率波动、竞争加剧、收购整合不及预期
本報告導讀：
傳統優勢產品PDA、新貴產品智能POS 和擬併購資產專用打印產品線將形成AIDC產品生態體系，構築起競爭優勢。首次覆蓋給予“增持”評級，目標價21.32 元。
投資要點：
首次覆蓋給予“增持”評級，目標價21.32元。市場對公司的認知尚停留在單品方面，對逐漸形成的AIDC 產品生態優勢還未充分認識。公司以傳統優勢產品PDA、新貴產品智能POS 初步打造了AIDC 產品線，擬對標籤、票據類專用打印機方案提供商佳博科技的併購將補足打印短板，進一步構築公司在AIDC 領域的競爭優勢。預計2019-2021年營業收入分別爲16.71、25.20、34.93 億元，歸母淨利潤1.81、2.35、3.10 億元，對應EPS 爲0.65、0.84、1.11 元。給予目標價21.32 元，對應2019 年PE33X，首次覆蓋給予“增持”評級。
爲行業賦能，移動信息化應用場景革命加速。智能移動信息化應用及解決方案在行業應用中的滲透是行業走向信息化的關鍵一環，是行業精細化管理、降本增效的重要手段。目前以PDA 等爲代表的智能設備在物流快遞、電商等企業中已到廣泛的應用，新零售、倉儲、冷鏈、製造、醫療、酒店餐飲、服裝等行業的需求也在逐步爆發。
併購拓展產業鏈條，整合打造競爭優勢。公司專注於AIDC 行業，目前已形成以PDA、POS 等爲主打的智能移動終端及解決方案。公司對標籤、票據類專用打印機方案提供商佳博科技的收購一旦完成，公司將補足AIDC 打印短板。深厚的行業經驗、逐步完善的產品生態、健全的營銷網絡、定價及成本控制能力使得公司能爲B 端客戶提供集掃描識別、支付、打印等一體化的AIDC 解決方案，優勢明顯。
催化劑：收購獲得實質性進展、獲得客戶大單
核心風險：匯率波動、競爭加劇、收購整合不及預期
