事件:
1、公司发布《关于完成工商变更登记及备案的公告》。公司名称由“利达光电股份有限公司”变更为“中光学集团股份有限公司”,近日已办理完成上述事项的工商变更及备案手续,并取得《营业执照》。
2、公司发布《关于变更公司名称和证券简称的公告》。经公司申请,并经深圳证券交易所核准,自2019年6月28日起,公司证券简称由“利达光电”变更为“中光学”,公司证券代码不变,仍为“002189”。
评论:
1、公司名称变更正式完成。
公司与河南中光学集团有限公司的重大资产重组已于2018年完成,公司进入产业下游光电整机领域及光电军品领域,主营业务转变为“光电元组件+光电整机”以及“光电军品+光电民品”的业务布局。变更名称是为更好的发挥“中光学”的品牌效应,促进上市公司业务军民融合协同发展。在公司三大主营业务(光学元组件、光电防务与要地监控、投影机业务)中,由中光学集团承担的光电防务及要地监控业务(主要为军品业务)在上市公司2018年营收和毛利中占比分别达37.57%和57.20%,投影机业务营收占比23.13%。2018年,公司军品业务收入增长143.11%,驱动业绩大增,公司全年实现营收和归母净利润同比分别增长55.34%和237.74%。公司2019Q1延续高增长势头,营收和归母净利润同比分别增长23.38%和198.99%。我们认为,变更后的公司名称能更好地体现公司目前的业务分布状况。
2、设立全资子公司南阳利达,承接原母公司光学元组件业务。
公司在进行公司更名的同时,将原母公司光学元组件相关经营性资产及负债作为出资,设立全资子公司南阳利达,并由其承接公司光学元组件相关业务,目前南阳利达已注册成立。
3、军品业务有望持续受益于国防信息化建设。
公司军品包括多款轻武器瞄准镜、稳定控制光电系统及探测与干扰系统,部分列装军品独家供应军方,另外还有边海防要地监控产品等。我国强军目标要求确保到2020年信息化建设取得重大进展,随着我国军费的持续增长,以及军队信息化建设持续推进,预计公司将从中持续受益。且公司于年初完成了总额3.51亿元的配套融资项目(发行价15.35元/股,新增股份2284万股),扣除中介机构费用后共3.36亿元用于中光学能力建设项目,预计将进一步提升军品实力。
4、光学业务拓展至消费电子,未来发展潜力较大。
据近日召开的MCW2019大会,华为官方宣布其P30系列手机全球发货量已达1000万台,且达到这一销量用时比上一代产品P20系列提前62天,显示出强劲的销售势头。另据央视网报道,特朗普在G20峰会宣布美企可继续向华为供货。公司近日在全景网投资者关系互动平台表示,公司为华为P30系列手机批量提供潜望式微棱镜等核心光学部件,且与华为建立了良好的合作关系。预计公司消费电子业务发展潜力较大。
5、业绩预测
预计公司2019-2021年归母净利润分别为1.73亿元、2.06亿元和2.47亿元,维持“强烈推荐-A”评级。
风险提示:产品研发进度不及预期;民品市场竞争加剧
事件:
1、公司發佈《關於完成工商變更登記及備案的公告》。公司名稱由“利達光電股份有限公司”變更爲“中光學集團股份有限公司”,近日已辦理完成上述事項的工商變更及備案手續,並取得《營業執照》。
2、公司發佈《關於變更公司名稱和證券簡稱的公告》。經公司申請,並經深圳證券交易所覈准,自2019年6月28日起,公司證券簡稱由“利達光電”變更爲“中光學”,公司證券代碼不變,仍爲“002189”。
評論:
1、公司名稱變更正式完成。
公司與河南中光學集團有限公司的重大資產重組已於2018年完成,公司進入產業下游光電整機領域及光電軍品領域,主營業務轉變爲“光電元組件+光電整機”以及“光電軍品+光電民品”的業務佈局。變更名稱是爲更好的發揮“中光學”的品牌效應,促進上市公司業務軍民融合協同發展。在公司三大主營業務(光學元組件、光電防務與要地監控、投影機業務)中,由中光學集團承擔的光電防務及要地監控業務(主要爲軍品業務)在上市公司2018年營收和毛利中佔比分別達37.57%和57.20%,投影機業務營收佔比23.13%。2018年,公司軍品業務收入增長143.11%,驅動業績大增,公司全年實現營收和歸母淨利潤同比分別增長55.34%和237.74%。公司2019Q1延續高增長勢頭,營收和歸母淨利潤同比分別增長23.38%和198.99%。我們認爲,變更後的公司名稱能更好地體現公司目前的業務分佈狀況。
2、設立全資子公司南陽利達,承接原母公司光學元組件業務。
公司在進行公司更名的同時,將原母公司光學元組件相關經營性資產及負債作爲出資,設立全資子公司南陽利達,並由其承接公司光學元組件相關業務,目前南陽利達已註冊成立。
3、軍品業務有望持續受益於國防信息化建設。
公司軍品包括多款輕武器瞄準鏡、穩定控制光電系統及探測與干擾系統,部分列裝軍品獨家供應軍方,另外還有邊海防要地監控產品等。我國強軍目標要求確保到2020年信息化建設取得重大進展,隨着我國軍費的持續增長,以及軍隊信息化建設持續推進,預計公司將從中持續受益。且公司於年初完成了總額3.51億元的配套融資項目(發行價15.35元/股,新增股份2284萬股),扣除中介機構費用後共3.36億元用於中光學能力建設項目,預計將進一步提升軍品實力。
4、光學業務拓展至消費電子,未來發展潛力較大。
據近日召開的MCW2019大會,華爲官方宣佈其P30系列手機全球發貨量已達1000萬臺,且達到這一銷量用時比上一代產品P20系列提前62天,顯示出強勁的銷售勢頭。另據央視網報道,特朗普在G20峯會宣佈美企可繼續向華爲供貨。公司近日在全景網投資者關係互動平臺表示,公司爲華爲P30系列手機批量提供潛望式微棱鏡等核心光學部件,且與華爲建立了良好的合作關係。預計公司消費電子業務發展潛力較大。
5、業績預測
預計公司2019-2021年歸母淨利潤分別爲1.73億元、2.06億元和2.47億元,維持“強烈推薦-A”評級。
風險提示:產品研發進度不及預期;民品市場競爭加劇