2018 年积极拓展非电领域，非电项目合同额占比达69%：
2018 年公司共计投标55 个项目，中标项目33 个，中标率60%，共计合同额17.8 亿元，其中电力领域合同额5.5 亿元，占比31%；钢铁合同额4.15亿元，占比23%；矿业合同额3.78 亿元，占比21%;石化合同额2.8 亿元，占比16%；电解铝合同额1.6 亿元，占比9%。
非电领域中钢铁行业大气污染防治带来新机遇：
我国钢铁行业二氧化硫、氮氧化物、颗粒物排放量在全部工业行业中分别排名第三、第三和第一，是蓝天保卫战的主战场之一，目前钢铁行业大气污染防治工作已逐渐步入深水区。随着国家化解过剩产能和打击“地条钢”的政策红利释放，钢铁企业效益明显提升，企业利润水平得到保证，有足够资金实施环保设备及工艺的改造、升级。目前全国有近千套烧结机，真正实现超净排放的还不到百套，预计未来2-3 年钢铁领域每年将有100 多亿的超低排放市场空间，为公司非电领域发展带来新机遇。公司2018 年全年新订约EPC 项目合约总值10.36 亿元，其中，钢铁行业EPC 项目新签合同额5.2 亿元，占比约50%，订约项目主要为唐山新宝泰钢铁有限公司210㎡烧结机改造项目、河北津西钢铁集团265 ㎡烧结机烟气超净排放项目和津西万通公司685 ㎡烧结机脱硫脱硝项目。
进军污水处理、土壤修复等领域，培育新的盈利增长点：
公司近日公告以现金代价3 亿人民币收购山西潞宝工业园污水处理项目，成功进军污水处理领域。土壤修复方面，公司于2017 年开始布局该板块，先后与英国英德维环境科技（北京）有限公司及江苏省徐州市大型国有企业共同成立附属公司，开展土壤修复业务。预计公司未来三年在土壤修复领域的重点将在区域化的工业污染土地治理上，包括化工、石油、冶金、农药、制药等工业污染土地和矿山污染土地。
投资建议：公司是中国领先的独立烟气处理综合服务提供商，拥有17 年的运营经验，项目遍布中国近30 个省市自治区，于2018 年3 月在香港主板上市。在火电领域烟气处理市场空间接近饱和的背景下，公司未来将转向市场空间巨大的火电“第三方治理”，并逐步提升非电业务发展比重，钢铁、冶金、石化等非电行业新领域的项目陆续中标及合同签订，为公司可持续发展提供保障。同时，公司正积极布局污水、土壤、固废等领域的发展，努力打造国际化一流的环境产业集团。另外，公司资产状况优良，自有资金充裕，资产负债率长期保持较低水平，建议积极关注。
2018 年積極拓展非電領域，非電項目合同額佔比達69%：
2018 年公司共計投標55 個項目，中標項目33 個，中標率60%，共計合同額17.8 億元，其中電力領域合同額5.5 億元，佔比31%；鋼鐵合同額4.15億元，佔比23%；礦業合同額3.78 億元，佔比21%;石化合同額2.8 億元，佔比16%；電解鋁合同額1.6 億元，佔比9%。
非電領域中鋼鐵行業大氣污染防治帶來新機遇：
我國鋼鐵行業二氧化硫、氮氧化物、顆粒物排放量在全部工業行業中分別排名第三、第三和第一，是藍天保衞戰的主戰場之一，目前鋼鐵行業大氣污染防治工作已逐漸步入深水區。隨着國家化解過剩產能和打擊“地條鋼”的政策紅利釋放，鋼鐵企業效益明顯提升，企業利潤水平得到保證，有足夠資金實施環保設備及工藝的改造、升級。目前全國有近千套燒結機，真正實現超淨排放的還不到百套，預計未來2-3 年鋼鐵領域每年將有100 多億的超低排放市場空間，為公司非電領域發展帶來新機遇。公司2018 年全年新訂約EPC 項目合約總值10.36 億元，其中，鋼鐵行業EPC 項目新籤合同額5.2 億元，佔比約50%，訂約項目主要為唐山新寶泰鋼鐵有限公司210㎡燒結機改造項目、河北津西鋼鐵集團265 ㎡燒結機煙氣超淨排放項目和津西萬通公司685 ㎡燒結機脱硫脱硝項目。
進軍污水處理、土壤修復等領域，培育新的盈利增長點：
公司近日公告以現金代價3 億人民幣收購山西潞寶工業園污水處理項目，成功進軍污水處理領域。土壤修復方面，公司於2017 年開始佈局該板塊，先後與英國英德維環境科技（北京）有限公司及江蘇省徐州市大型國有企業共同成立附屬公司，開展土壤修復業務。預計公司未來三年在土壤修復領域的重點將在區域化的工業污染土地治理上，包括化工、石油、冶金、農藥、製藥等工業污染土地和礦山污染土地。
投資建議：公司是中國領先的獨立煙氣處理綜合服務提供商，擁有17 年的運營經驗，項目遍佈中國近30 個省市自治區，於2018 年3 月在香港主板上市。在火電領域煙氣處理市場空間接近飽和的背景下，公司未來將轉向市場空間巨大的火電“第三方治理”，並逐步提升非電業務發展比重，鋼鐵、冶金、石化等非電行業新領域的項目陸續中標及合同簽訂，為公司可持續發展提供保障。同時，公司正積極佈局污水、土壤、固廢等領域的發展，努力打造國際化一流的環境產業集團。另外，公司資產狀況優良，自有資金充裕，資產負債率長期保持較低水平，建議積極關注。
