公司于8 月30 日发布2018 年半年度报告，2018 年上半年营业收入85.02 亿元，同比增长39.51%；归母净利润6.98 亿元，同比增长36.67%；扣非归母净利润5.11 亿元，同比增长21.52%。
点评：
全产业链布局，产品线齐全，成本领先优势明显。公司是国内领先的智能终端核心部件一站式供应商，产品线齐全，同时向上游延伸布局了背光模组、SMT、FPC、2D/2.5D/3D 玻璃盖板、纳米晶等无线充电材料、5G 应用的EMI 屏蔽及吸波材料、5G 天线的LCP 材料及基站用高频复合材料等材料及技术。多项产品产能布局位居行业前列，具备与国内外一线客户服务的规模优势和集中采购的价格优势。一体化多产品供应能力，获得国内外一流客户的认可，与三星、华为、OPPO、VIVO、小米等客户建立了良好的合作关系。公司目前实行“1+N”战略模式，对一个客户同时服务N 个产品，充分利用了丰富的客户资源和产品线，助力业务增长。
掌握多项核心技术，打造5G 材料技术壁垒。通过掌握最上游的非晶带材重要的供应环节，成为全球为数不多能生产无线充电纳米晶材料的公司。收购全球少数几家掌握高频LCP 柔性天线批量生产技术之一的安缔诺公司，为迎接5G 时代对高速传输和智能终端设备轻薄化的需求，导入多层LCP 柔性线路的生产。此外，公司掌握的超细线路柔性线路板及COF 填补了OLED 市场的空白。公司核心竞争优势明显，未来业绩可期。
维持“买入”评级。我们看好公司传统模组的行业优势地位与5G 相关材料业务的发展前景，随着5G 时代的到来，公司业绩将进入快速释放期。预计公司2018~2020 年EPS 分别为0.63/0.92/1.20 元，维持“买入”评级。
风险提示：下游市场波动，产品价格下降，影响经营业绩
公司於8 月30 日發佈2018 年半年度報告，2018 年上半年營業收入85.02 億元，同比增長39.51%；歸母淨利潤6.98 億元，同比增長36.67%；扣非歸母淨利潤5.11 億元，同比增長21.52%。
點評：
全產業鏈佈局，產品線齊全，成本領先優勢明顯。公司是國內領先的智能終端核心部件一站式供應商，產品線齊全，同時向上遊延伸佈局了背光模組、SMT、FPC、2D/2.5D/3D 玻璃蓋板、納米晶等無線充電材料、5G 應用的EMI 屏蔽及吸波材料、5G 天線的LCP 材料及基站用高頻複合材料等材料及技術。多項產品產能佈局位居行業前列，具備與國內外一線客户服務的規模優勢和集中採購的價格優勢。一體化多產品供應能力，獲得國內外一流客户的認可，與三星、華為、OPPO、VIVO、小米等客户建立了良好的合作關係。公司目前實行“1+N”戰略模式，對一個客户同時服務N 個產品，充分利用了豐富的客户資源和產品線，助力業務增長。
掌握多項核心技術，打造5G 材料技術壁壘。通過掌握最上游的非晶帶材重要的供應環節，成為全球為數不多能生產無線充電納米晶材料的公司。收購全球少數幾家掌握高頻LCP 柔性天線批量生產技術之一的安締諾公司，為迎接5G 時代對高速傳輸和智能終端設備輕薄化的需求，導入多層LCP 柔性線路的生產。此外，公司掌握的超細線路柔性線路板及COF 填補了OLED 市場的空白。公司核心競爭優勢明顯，未來業績可期。
維持“買入”評級。我們看好公司傳統模組的行業優勢地位與5G 相關材料業務的發展前景，隨着5G 時代的到來，公司業績將進入快速釋放期。預計公司2018~2020 年EPS 分別為0.63/0.92/1.20 元，維持“買入”評級。
風險提示：下游市場波動，產品價格下降，影響經營業績
