事件：9 月18日晚深天马A发布公告，公司实际控制人中国航空技术国际控股有限公司于2018 年9 月18 日增持公司股份1,750,000股。
大股东增持，彰显对公司发展信心。2018 年9 月18 日，公司实际控制人中航国际通过深交所交易系统增持公司股份1,750,000 股，增持后中航国际持股比例从8.17%上升为8.26%。同时中航国际承诺将在公告披露日起6 个月内，拟增持金额不低于5000 万、不高于1 亿元人民币。中航国际的增持，体现了其对公司未来持续稳定发展的坚定信心及对公司价值的认可。
中小尺寸面板创新升级。近年来，中小尺寸面板产品升级加速。
全面屏渗透率快速上升，目前已经是智能手机标配；AMOLED 在智能手机上也逐步开始应用，未来市场空间广阔。
国内中小尺寸面板龙头，竞争优势明显。深天马A 的主要优势在于持续的技术升级、合理的产业布局、下游本土产业的支撑。公司研发费用占比常年保持在7%以上，并在触控技术、全面屏技术、AMOLED等方面都处于行业领先水平；公司布局a-si、LTPS、AMOLED，目前a-si转型专业显示，LTPS 保持出货量全球领先，AMOLED 产线进展顺利同时继续加码投资AMOLED，产业布局合理；此外，公司下游产业（智能手机）也有强大的本土产业支撑。
AMOLED 产线进展顺利。目前公司G5.5 & G6 AMOLED 产线均已量产出货，年底柔性AMOLED 将会进入量产。AMOLED 产线的产能释放将助力公司未来业绩快速成长。
大股东增持，有助公司价值回归，维持买入评级。我们预计2018-2020 年公司EPS 为0.91、1.25 和1.55 元，当前股价对应未来三年PE 分别为12.8x、9.3x 和7.5x 倍。同时考虑到公司目前0.91的市净率，我们认为公司目前股价被低估。本次大股东的增持，体现了其对公司发展的信心及对公司价值的高度认可，有利于实现公司价值的回归，维持“买入”评级。
风险提示：AMOLED 需求低于预期；公司AMOLED 产能释放不及预期；面板价格持续下跌风险等。
事件：9 月18日晚深天馬A發佈公告，公司實際控制人中國航空技術國際控股有限公司於2018 年9 月18 日增持公司股份1,750,000股。
大股東增持，彰顯對公司發展信心。2018 年9 月18 日，公司實際控制人中航國際通過深交所交易系統增持公司股份1,750,000 股，增持後中航國際持股比例從8.17%上升為8.26%。同時中航國際承諾將在公告披露日起6 個月內，擬增持金額不低於5000 萬、不高於1 億元人民幣。中航國際的增持，體現了其對公司未來持續穩定發展的堅定信心及對公司價值的認可。
中小尺寸面板創新升級。近年來，中小尺寸面板產品升級加速。
全面屏滲透率快速上升，目前已經是智能手機標配；AMOLED 在智能手機上也逐步開始應用，未來市場空間廣闊。
國內中小尺寸面板龍頭，競爭優勢明顯。深天馬A 的主要優勢在於持續的技術升級、合理的產業佈局、下游本土產業的支撐。公司研發費用佔比常年保持在7%以上，並在觸控技術、全面屏技術、AMOLED等方面都處於行業領先水平；公司佈局a-si、LTPS、AMOLED，目前a-si轉型專業顯示，LTPS 保持出貨量全球領先，AMOLED 產線進展順利同時繼續加碼投資AMOLED，產業佈局合理；此外，公司下游產業（智能手機）也有強大的本土產業支撐。
AMOLED 產線進展順利。目前公司G5.5 & G6 AMOLED 產線均已量產出貨，年底柔性AMOLED 將會進入量產。AMOLED 產線的產能釋放將助力公司未來業績快速成長。
大股東增持，有助公司價值迴歸，維持買入評級。我們預計2018-2020 年公司EPS 為0.91、1.25 和1.55 元，當前股價對應未來三年PE 分別為12.8x、9.3x 和7.5x 倍。同時考慮到公司目前0.91的市淨率，我們認為公司目前股價被低估。本次大股東的增持，體現了其對公司發展的信心及對公司價值的高度認可，有利於實現公司價值的迴歸，維持“買入”評級。
風險提示：AMOLED 需求低於預期；公司AMOLED 產能釋放不及預期；面板價格持續下跌風險等。
