公司是全球领先的电子安防整体解决方案及产品提供商,一直专注于视频监控和智能技术的研发与创新。
安防与互联网营销双业务驱动,业绩重回正增长。公司在2016年调整后,2017—2018 年业绩重回发展轨道。公司2018 年实现营业收入同比增长46.99%至42.71 亿元,归属于上市公司股东的扣非净利润同比增长35.62%至1 亿元。
深投控入股形成双赢合作,粤港澳发展带来新机遇。一方面,2018 年,公司引进了第二大股东深投控,占股比21.35%。在获得资金支持的同时,将更有利于公司深入深投控在全国的项目资源,协同发展,打开业务增长新空间。另一方面,公司依托自身技术优势,将持续推动粤港澳大湾区智慧城市建设当中。大湾区的建设发展将持续为公司提供业绩增长动力。
位居国内安防领域第二梯队,将充分受益于行业发展。未来几年我国安防领域需求将进一步扩大,公司全力打造的安防+互联网+智能城市的建设运营将进一步凸显优势,打开公司发展空间。
盈利预测与估值:我们预计,公司2019—2021 年EPS 分别为0.16、0.19、0.26 元,对应动态PE 分别为27.7、23.7、16.8 倍。谨慎给予公司“增持”评级。
风险提示:1)产品技术更新换代的风险;2)贸易摩擦加剧;3)国际市场开拓不及预期;4)汇率风险;5)商誉减值风险;6)管理改善不及预期。
公司是全球領先的電子安防整體解決方案及產品提供商,一直專注於視頻監控和智能技術的研發與創新。
安防與互聯網營銷雙業務驅動,業績重回正增長。公司在2016年調整後,2017—2018 年業績重回發展軌道。公司2018 年實現營業收入同比增長46.99%至42.71 億元,歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤同比增長35.62%至1 億元。
深投控入股形成雙贏合作,粵港澳發展帶來新機遇。一方面,2018 年,公司引進了第二大股東深投控,佔股比21.35%。在獲得資金支持的同時,將更有利於公司深入深投控在全國的項目資源,協同發展,打開業務增長新空間。另一方面,公司依託自身技術優勢,將持續推動粵港澳大灣區智慧城市建設當中。大灣區的建設發展將持續爲公司提供業績增長動力。
位居國內安防領域第二梯隊,將充分受益於行業發展。未來幾年我國安防領域需求將進一步擴大,公司全力打造的安防+互聯網+智能城市的建設運營將進一步凸顯優勢,打開公司發展空間。
盈利預測與估值:我們預計,公司2019—2021 年EPS 分別爲0.16、0.19、0.26 元,對應動態PE 分別爲27.7、23.7、16.8 倍。謹慎給予公司“增持”評級。
風險提示:1)產品技術更新換代的風險;2)貿易摩擦加劇;3)國際市場開拓不及預期;4)匯率風險;5)商譽減值風險;6)管理改善不及預期。