突破柔性OLED 屏3D 貼合設備技術，研發新產品D-Lami 貼合設備。由於國外顏控OLED 相關技術出口，國內設備迎來國產替代良機。公司突破了OLED 柔性屏相關3D 貼合設備開發瓶頸，並於2019 年4 月11 日獲得京東方綿陽8120 萬元訂單的項目中標書，打破了國外一直以來的技術壟斷。 技術儲備頗豐，佈局新增長動力。公司研發金額2761 萬元，同比增長13.72%，佔報告期營收4.67%。除掉形成銷售的攝像頭模組生產設備、光學指紋模組貼合設備、全面屏COG 邦定、智能高效回流焊四款設備，還有八款設備處於樣機測試、市場推廣、小批量生產等階段，技術儲備較爲豐富，有望形成後續新的利潤增長點。 公司深耕電子整機裝聯設備行業多年，並不斷推出光電模組新品實現雙輪驅動。當下核心邏輯在於3D 貼合類設備國產替代拐點已至，公司是目前訂單落地的唯一國內設備廠商。我們測算未來國內OLED 設備投資需求空間較大，公司有望受益於這波國產替代紅利，預計公司2019~2020 年淨利潤分別爲1.72、2.35 億元，維持“審慎增持”評級。 風險提示：下游面板廠投資進展不及預期，行業競爭加劇的風險