威胜宣布，上海证券交易所已接受威胜信息技术（威胜的通信和流体AMI 业务）在科创板上市上市的申请。这符合预期，我们认为这是自2017 年1 月威胜宣布分拆后的一次重大突破，但具体时机仍不确定。
威胜信息技术从事两项业务：（1）数据采集终端和（2）水、气和热量表。截至该公告日期，威胜拥有威胜信息技术65％股权。根据招股说明书草案，威胜信息技术提供有关解决方案的物联网架构，其产品涵盖不同层面，包括传感器、网络、数据和应用。
我们认为，分拆将释放非电网相关业务的价值，而分拆带来的摊薄效应是可控的。我们对威胜的前景感到乐观，因为我们相信它将继续实现增长，主要受益于更有利的行业动态和更多元化的客户群。
我们维持「买入」评级，目标价为5.43 港元，基于13 倍2019 年市盈率。
分拆取得进展
威胜宣布，上海证券交易所已接受威胜信息技术（威胜的通信和流体AMI 业务）在科创板上市上市的申请。这符合预期，我们认为这是自2017 年1 月威胜宣布分拆后的一次重大突破，但具体时机仍不确定。威胜现在拥有威胜信息技术65％股份，威胜目前打算在分拆中发行威胜信息技术的新股。根据招股说明书草案，威胜信息技术计划发行不超过1.5 亿股新股，筹集人民币6.05 亿元，但确切的发行规模尚未确定。预计在这次建议分拆完成后，威胜信息技术将继续是威胜的子公司。
威胜信息技术从事两项业务：（1）数据采集终端；（2）物联网架构相关的水、气和热量表。公司的产品范围涵盖不同的层面，包括传感器、网络、数据和应用。根据招股说明书草案，威胜信息技术在2018 年的前五大客户分别为：国家电网、南方电网、威胜控股、长沙供水和ISK Raemeco Energy Measurement，合计占2018年总营业额的64.78％。前五大客户占公司收入的比例从2016 年的76.42％下降到2018 年的64.78％。公司的行业覆盖范围已从电力、水和热等公用事业扩展到智能城市应用，如智能火灾报警器和智能路灯。公司2018 年净利润为人民币1.77亿元，高于2017 年的人民币1.49 亿元和2016 年的人民币8,050 万元。公司的营业额也从2016 年的人民币6.803 亿元增加至2018 年的人民币10.386 亿元。在2016 - 2018 年，公司研发费用占总收入的比例约7％。
威胜控股的其他业务分部将实现不俗的增长
我们认为，随着国家电网推动泛在电力物联网的发展，市场对高端测量设备的需求将会增加。国家电网很可能在2019 年发布测量设备和通信的新标准，这将为威胜控股的其他业务分部创造增长动力。在能源互联网架构下，相关的数据和操作层将得到开发，而威胜将通过提供具有通信和传感器功能的测量设备以及通信IC 和系统而受益。电力传输标准的升级将为威胜下一阶段的增长带来动力。我们维持「买入」评级，目标价为5.43 港元，基于13 倍2019 年市盈率。
威勝宣佈，上海證券交易所已接受威勝信息技術（威勝的通信和流體AMI 業務）在科創板上市上市的申請。這符合預期，我們認爲這是自2017 年1 月威勝宣佈分拆後的一次重大突破，但具體時機仍不確定。
威勝信息技術從事兩項業務：（1）數據採集終端和（2）水、氣和熱量表。截至該公告日期，威勝擁有威勝信息技術65％股權。根據招股說明書草案，威勝信息技術提供有關解決方案的物聯網架構，其產品涵蓋不同層面，包括傳感器、網絡、數據和應用。
我們認爲，分拆將釋放非電網相關業務的價值，而分拆帶來的攤薄效應是可控的。我們對威勝的前景感到樂觀，因爲我們相信它將繼續實現增長，主要受益於更有利的行業動態和更多元化的客戶群。
我們維持「買入」評級，目標價爲5.43 港元，基於13 倍2019 年市盈率。
分拆取得進展
威勝宣佈，上海證券交易所已接受威勝信息技術（威勝的通信和流體AMI 業務）在科創板上市上市的申請。這符合預期，我們認爲這是自2017 年1 月威勝宣佈分拆後的一次重大突破，但具體時機仍不確定。威勝現在擁有威勝信息技術65％股份，威勝目前打算在分拆中發行威勝信息技術的新股。根據招股說明書草案，威勝信息技術計劃發行不超過1.5 億股新股，籌集人民幣6.05 億元，但確切的發行規模尚未確定。預計在這次建議分拆完成後，威勝信息技術將繼續是威勝的子公司。
威勝信息技術從事兩項業務：（1）數據採集終端；（2）物聯網架構相關的水、氣和熱量表。公司的產品範圍涵蓋不同的層面，包括傳感器、網絡、數據和應用。根據招股說明書草案，威勝信息技術在2018 年的前五大客戶分別爲：國家電網、南方電網、威勝控股、長沙供水和ISK Raemeco Energy Measurement，合計佔2018年總營業額的64.78％。前五大客戶佔公司收入的比例從2016 年的76.42％下降到2018 年的64.78％。公司的行業覆蓋範圍已從電力、水和熱等公用事業擴展到智能城市應用，如智能火災報警器和智能路燈。公司2018 年淨利潤爲人民幣1.77億元，高於2017 年的人民幣1.49 億元和2016 年的人民幣8,050 萬元。公司的營業額也從2016 年的人民幣6.803 億元增加至2018 年的人民幣10.386 億元。在2016 - 2018 年，公司研發費用佔總收入的比例約7％。
威勝控股的其他業務分部將實現不俗的增長
我們認爲，隨着國家電網推動泛在電力物聯網的發展，市場對高端測量設備的需求將會增加。國家電網很可能在2019 年發佈測量設備和通信的新標準，這將爲威勝控股的其他業務分部創造增長動力。在能源互聯網架構下，相關的數據和操作層將得到開發，而威勝將通過提供具有通信和傳感器功能的測量設備以及通信IC 和系統而受益。電力傳輸標準的升級將爲威勝下一階段的增長帶來動力。我們維持「買入」評級，目標價爲5.43 港元，基於13 倍2019 年市盈率。
