事件：3 月25 日，上海顺灏新材料科技股份有限公司与浙江寿仙谷医药股份有限公司签署《投资合作协议》，拟共同投资设立一家新公司云南寿仙谷汉麻健康科技有限公司（暂定名），开展工业大麻种植及下游产品的研发及市场销售业务。其中，顺灏股份现金出资800 万元，占合资公司40%的股权；寿仙谷现金出资1200 万元，占合资公司60%的股权。
寿仙谷（603896.SH）是一家传承百年的“中华老字号”、国家高新技术企业，其专业从事灵芝、铁皮石斛等名贵中药材的品种选育、栽培、加工和销售。通过战略合作，寿仙谷将发挥其在中草药种植及下游应用研究的技术优势，并负责合资公司后续的实际经营管理，在云南当地推进合资公司开展在工业大麻种植及下游产品研发生产的相关业务。寿仙谷通过多年技术攻关，突破常规的农户采购模式，实现了从优良品种选育、有机栽培、有效成分提取到中药临床应用的一整套成熟的产业链的成功布局。寿仙谷已发布2018 年业绩快报，2018年预计实现营业收入5.11 亿元，同比增长38.24%；实现同期归母净利润1.07 亿元，同比增长20.77%。
合作协议中寿仙谷承诺合资公司在顺灏股份协助下，在公安禁毒部门允许的范围内种植工业大麻，种植所得优先以市场公允价格提供给顺灏股份指定的子公司进行花叶萃取提炼，完成工业大麻提炼萃取后，将大麻花叶提取物提供给合资公司。
此次合作共同设立合资公司是双方公司基于工业大麻发展战略布局所做的规划，合作双方可以充分发挥各自的资源优势，在云南当地推进合资公司开展在工业大麻种植及下游产品研发生产的相关业务。此次合作能与顺灏股份现有业务实现有效协同，优化顺灏股份在工业大麻产业链的布局。
盈利预测：预计2018-2020 年，公司营业收入分别为20.55/22.68/25.19亿元，净利润分别为1.06/1.18/1.40 亿元，同比增长分别为-5.79%、11.22%和18.45%，对应EPS 分别为0.14/0.16/0.18 元。
风险提示：合资公司是否能取得公安禁毒部门核发的《工业大麻种植许可证》存在重大的不确定性；合作项目开展进度不可预估；工业大麻种植受自然环境及人为因素影响。
事件：3 月25 日，上海順灝新材料科技股份有限公司與浙江壽仙谷醫藥股份有限公司簽署《投資合作協議》，擬共同投資設立一家新公司雲南壽仙谷漢麻健康科技有限公司（暫定名），開展工業大麻種植及下游產品的研發及市場銷售業務。其中，順灝股份現金出資800 萬元，佔合資公司40%的股權；壽仙谷現金出資1200 萬元，佔合資公司60%的股權。
壽仙谷（603896.SH）是一家傳承百年的“中華老字號”、國家高新技術企業，其專業從事靈芝、鐵皮石斛等名貴中藥材的品種選育、栽培、加工和銷售。通過戰略合作，壽仙谷將發揮其在中草藥種植及下游應用研究的技術優勢，並負責合資公司後續的實際經營管理，在雲南當地推進合資公司開展在工業大麻種植及下游產品研發生產的相關業務。壽仙谷通過多年技術攻關，突破常規的農户採購模式，實現了從優良品種選育、有機栽培、有效成分提取到中藥臨牀應用的一整套成熟的產業鏈的成功布局。壽仙谷已發佈2018 年業績快報，2018年預計實現營業收入5.11 億元，同比增長38.24%；實現同期歸母淨利潤1.07 億元，同比增長20.77%。
合作協議中壽仙谷承諾合資公司在順灝股份協助下，在公安禁毒部門允許的範圍內種植工業大麻，種植所得優先以市場公允價格提供給順灝股份指定的子公司進行花葉萃取提煉，完成工業大麻提煉萃取後，將大麻花葉提取物提供給合資公司。
此次合作共同設立合資公司是雙方公司基於工業大麻發展戰略佈局所做的規劃，合作雙方可以充分發揮各自的資源優勢，在雲南當地推進合資公司開展在工業大麻種植及下游產品研發生產的相關業務。此次合作能與順灝股份現有業務實現有效協同，優化順灝股份在工業大麻產業鏈的佈局。
盈利預測：預計2018-2020 年，公司營業收入分別為20.55/22.68/25.19億元，淨利潤分別為1.06/1.18/1.40 億元，同比增長分別為-5.79%、11.22%和18.45%，對應EPS 分別為0.14/0.16/0.18 元。
風險提示：合資公司是否能取得公安禁毒部門核發的《工業大麻種植許可證》存在重大的不確定性；合作項目開展進度不可預估；工業大麻種植受自然環境及人為因素影響。
