国内最大的预应力钢材制造商。公司经历多年发展，从预应力钢丝模具生产开始，业务已扩大至预应力混凝土用钢材为主，高铁预应力混凝土轨道板新业务，以及轨道交通信息化装备三个业务板块，产品广泛应用于铁路、输配水工程、公路、桥梁、民用建筑等行业。目前公司已成为业内规模较大的预应力钢材企业。
预应力钢材市场稳定发展。目前，国内预应力市场年均需求超过700 万吨，公司预应力钢材制品年产能达到60 万吨，国内市占率6%~7%。公司深耕行业多年，拥有较强研发优势，铁路等诸多优质客户资源，未来市占率有望进一步提升。
轨道板牵头人，被忽视的高铁核心标的。公司是具有国际领先水平的CRTSIII双向先张法预应力混凝土轨道板主要研发单位之一，率先实现轨道板国产化，先后供货沈丹、郑徐、京沈等高铁线并贡献业绩。随着国内高铁建设继续加速，特别是300 公里以上时速线路的建设需求增加，公司未来轨道板业务有望进入快速增长期。
根据我国“八纵八横”规划，到2025 年，高速铁路将达到3.8 万公里；远期（到2030 年）铁路网规模将达20 万公里左右，高速铁路4.5 万公里左右。据此测算，未来2-3 年CRTSIII 型板式无砟轨道板市场空间为126 亿元，对应年均市场空间40-50 亿元。
公司目前有5 个板厂建成或在建（包括合资的上铁芜湖），若按保守订单量，每个项目2 万块，考虑年供货4-5 条高铁线路，对应贡献净利润4000-5000 万元；若按相对乐观订单量，每个项目4 万块，对应贡献净利润超1 亿元，轨道板业务在净利润中占比达50%左右。
盈利预测&投资建议。预计公司19、20 年分别实现收入26.17 亿元、29.35亿元，同比分别增长12%、12%；归属母公司净利润1.96 亿元、2.48 亿元，同比分别增长30%、27%；实现EPS 分别为0.23 元、0.29 元，对应PE 分别为25.4 倍、20.0 倍。维持“强烈推荐-A”评级。
國內最大的預應力鋼材製造商。公司經歷多年發展，從預應力鋼絲模具生產開始，業務已擴大至預應力混凝土用鋼材為主，高鐵預應力混凝土軌道板新業務，以及軌道交通信息化裝備三個業務板塊，產品廣泛應用於鐵路、輸配水工程、公路、橋樑、民用建築等行業。目前公司已成為業內規模較大的預應力鋼材企業。
預應力鋼材市場穩定發展。目前，國內預應力市場年均需求超過700 萬噸，公司預應力鋼材製品年產能達到60 萬噸，國內市佔率6%~7%。公司深耕行業多年，擁有較強研發優勢，鐵路等諸多優質客户資源，未來市佔率有望進一步提升。
軌道板牽頭人，被忽視的高鐵核心標的。公司是具有國際領先水平的CRTSIII雙向先張法預應力混凝土軌道板主要研發單位之一，率先實現軌道板國產化，先後供貨沈丹、鄭徐、京沈等高鐵線並貢獻業績。隨着國內高鐵建設繼續加速，特別是300 公里以上時速線路的建設需求增加，公司未來軌道板業務有望進入快速增長期。
根據我國“八縱八橫”規劃，到2025 年，高速鐵路將達到3.8 萬公里；遠期（到2030 年）鐵路網規模將達20 萬公里左右，高速鐵路4.5 萬公里左右。據此測算，未來2-3 年CRTSIII 型板式無砟軌道板市場空間為126 億元，對應年均市場空間40-50 億元。
公司目前有5 個板廠建成或在建（包括合資的上鐵蕪湖），若按保守訂單量，每個項目2 萬塊，考慮年供貨4-5 條高鐵線路，對應貢獻淨利潤4000-5000 萬元；若按相對樂觀訂單量，每個項目4 萬塊，對應貢獻淨利潤超1 億元，軌道板業務在淨利潤中佔比達50%左右。
盈利預測&投資建議。預計公司19、20 年分別實現收入26.17 億元、29.35億元，同比分別增長12%、12%；歸屬母公司淨利潤1.96 億元、2.48 億元，同比分別增長30%、27%；實現EPS 分別為0.23 元、0.29 元，對應PE 分別為25.4 倍、20.0 倍。維持“強烈推薦-A”評級。
