格隆匯6月28日丨招銀國際發佈研報指，作爲英飛凌在大中華區最大的汽車半導體合作伙伴，以及地平線主要IDH合作伙伴，英恆科技(1760.HK)可以抓住中國汽車電子和半導體市場蓬勃發展的機遇。該行預計英恆科技將在2022-2025年實現33％/34％的銷售/收益複合年增長率，主要由新能源/自動化和連接性領域的39％/65％的銷售複合年增長率推動。英恆科技擁有輕資產研發業務模式，以及1200多個OEM/Tier-1的廣泛客戶組合，其中包括比亞迪、北汽、長城、吉利、理想汽車和小鵬等。此外，電氣化和智能駕駛是英恆科技雙重增長的引擎。英恆科技提供了一整套汽車系統解決方案，包括電氣化(電池管理系統、整車控制器、電機控制器)和智能駕駛(高級駕駛輔助系統、駕駛艙)，可以滿足OEM在電子電氣架構轉型下對第三方解決方案提供商日益增長的需求。 公司目前市盈率爲7.7倍/5.8倍，而A/H股上市公司的市盈率爲26.2倍/19.4倍。考慮到英恆科技25.4%的高投資回報率，同行的平均投資回報率爲13%。鑑於其高盈利增長和與同行相比的高ROE，予英恆科技“買入評級”。基於12倍的23財年市盈率，該行將英恆科技目標價定爲7.54港元。
大行评级 | 招银国际：受益于汽车电气化和智能化发展趋势 予英恒科技“买入评级”
大行評級 | 招銀國際：受益於汽車電氣化和智能化發展趨勢 予英恆科技“買入評級”
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