事项:公司发布公告,其控股子公司美国尚进的合资公司SunGen PharmaLLC DBA Peterson Pharmaceuticals 与Athenex Pharmaceuticals 进行商业化合资,共同拥有白消安注射剂的上市许可所有权。
平安观点:
收购与自主研发同时发力,推动公司业务增长:白消安注射液是尚进公司收购的产品,是对自主研发的良好补充,开启了公司丰富产品线的另一种方式。白消安注射液是慢性髓系白血病用药,2018 年在美国市场的销售额为3,360 万美元。尚进旗下合资公司目前已签约7 个产品,尚进拥有其中包括白消安注射剂在内的两个产品的上市许可权。
2019 年尚进即将迎来收获期:2018 年尚进共完成申报12 个ANDA,获批4 个,预计这4 个药物均在2019 年上半年开始终端销售。随着剩下8个产品获批,以及公司仍将继续进行新产品的申报,预计公司在2019 年和2020 年将获批更多产品。2019 年将是美国尚进开始收获的第一年。
维持“推荐”评级:公司积极寻找外部业务机会,提升自身研发能力。主营业务增长良好,在营销改革的推动下,预计未来业绩也将维持稳健增长,2019 年年内氟比洛芬酯有望上市,届时将会带来新的增长点。维持原预测,预计2018-2020 年EPS 分别为0.22/0.26/0.32 元,对应PE 分别为26x/21x/18x,维持“推荐”评级。
风险提示
1、政策风险:医药行业政策频出,药品降价、辅助用药名单出台、零加成等政策均在短期内对公司业务造成影响。
2、产品不能中标的风险:公司产品基本为处方药,需要进院销售,若重要品种在某些省份缺标,则可能对销售收入造成影响。
3、研发进度不及预期:药物研发在整个流程中均有失败的可能,公司多个在研项目,其中有重要品种进入临床阶段,若失败则可能造成一定负面影响。
事項:公司發佈公告,其控股子公司美國尚進的合資公司SunGen PharmaLLC DBA Peterson Pharmaceuticals 與Athenex Pharmaceuticals 進行商業化合資,共同擁有白消安注射劑的上市許可所有權。
平安觀點:
收購與自主研發同時發力,推動公司業務增長:白消安注射液是尚進公司收購的產品,是對自主研發的良好補充,開啟了公司豐富產品線的另一種方式。白消安注射液是慢性髓系白血病用藥,2018 年在美國市場的銷售額為3,360 萬美元。尚進旗下合資公司目前已簽約7 個產品,尚進擁有其中包括白消安注射劑在內的兩個產品的上市許可權。
2019 年尚進即將迎來收穫期:2018 年尚進共完成申報12 個ANDA,獲批4 個,預計這4 個藥物均在2019 年上半年開始終端銷售。隨着剩下8個產品獲批,以及公司仍將繼續進行新產品的申報,預計公司在2019 年和2020 年將獲批更多產品。2019 年將是美國尚進開始收穫的第一年。
維持“推薦”評級:公司積極尋找外部業務機會,提升自身研發能力。主營業務增長良好,在營銷改革的推動下,預計未來業績也將維持穩健增長,2019 年年內氟比洛芬酯有望上市,屆時將會帶來新的增長點。維持原預測,預計2018-2020 年EPS 分別為0.22/0.26/0.32 元,對應PE 分別為26x/21x/18x,維持“推薦”評級。
風險提示
1、政策風險:醫藥行業政策頻出,藥品降價、輔助用藥名單出臺、零加成等政策均在短期內對公司業務造成影響。
2、產品不能中標的風險:公司產品基本為處方藥,需要進院銷售,若重要品種在某些省份缺標,則可能對銷售收入造成影響。
3、研發進度不及預期:藥物研發在整個流程中均有失敗的可能,公司多個在研項目,其中有重要品種進入臨牀階段,若失敗則可能造成一定負面影響。