事件： 公司於2 月26 日發佈2018 年業績快報，預計全年實現營業總收入7.29 億元，同比增長13.90%；營業利潤1.61 億元，同比增長 4.69%；利潤總額1.65 億元，同比增長9.74%；歸母淨利潤1.49 億元，同比增長 17.62%。 點評： OLED 發展勢頭迅猛，國產LCD 光刻膠光引發劑系列產品獲得突破。相關數據顯示，2018 年國內OLED 電視銷量增長115.5%，並且2019年，中國OLED TV 預計將繼續保持高速增長。OLED 手機的興起，也將在一定程度上刺激硬件需求，供不應求局面將爲公司發展帶來絕佳機遇。強力昱鐳的OLED 昇華材料已經量產，已進入國內主要OLED 面板廠的研發線及生產線，OLED 材料昇華生產線已建置6臺昇華機，1 臺蒸鍍機； 作爲全球PCB 光刻膠的主要材料供應商，公司在LCD 光刻膠光引發劑系列產品的歷史性突破更是打破了跨國公司對該類產品的壟斷，技術優勢明顯進一步鞏固公司的行業龍頭地位。 協同效應突出，技術優勢進一步彰顯。2018 年10 月，公司完成了對格林感光10%股權的收購，拓展生產領域至UV LED 油墨業務。該產品受惠於環保政策趨嚴，替代傳統油墨產品具備顯著優勢，前景十分廣闊。至2018 年上半年止，公司向中國國際知識產權局申請專利99 項，同期獲得數個國外認證機構多個發明專利，強大的產品研發能力吸引公三星SDI、日立化成等優質客戶與公司進行業務來往，優良的客戶資源與科研能力保證業績持續穩定增長。 維持“買入”評級。我們看好公司併購之後的協同效應，三大業務將進入業績快速釋放期。預計公司2018~2020 EPS 分別爲0.55/0.91/1.23元，強烈推薦，維持“買入”評級。 風險提示：下游需求低於預期，新產品開拓低於預期