投资要点：
公司公告与京东签署《战略合作框架协议》，在农业全产业链开展合作，协议的主要内容包括七个方面：1.产品销售；2.京东农场项目；3.农业研究院；4.农业金融；5.农产品销售；6.供应链合作；7.用户合作
两大巨头强强联手，深入推进“互联网+农业”。在刚刚发布的质量兴农五年规划中也重点提到了要加快发展农业互联网+的模式。此次合作将围绕种植业前、中、后端全产业链开展全方位深度合作。前端包括农业金融的合作，京东利用其金融产品为金正大的经销商和用户提供金融服务，解决其垫资困难的问题；中端金正大利用优质的产品和领先的技术提供全程作物营养解决方案及服务，为京东农场赋能；后端金正大继续通过京东进行农资电商销售模式的探索，金正大用户和京东合作农场主的农产品销售以及供应链的深度合作。
京东+金正大的资源优势整合。京东发挥其在供应链、物流，金融，大数据等方面的优势，而金正大则发挥其在产品，农资渠道，仓储，用户等方面的优势，实现优质农资产品的下行和农产品上行，亦可实现其它各类电商产品从县到乡、镇、村的仓储和配送，打通了城乡资源贯通的“最后一公里”。
“金丰公社”模式推广顺利，“亲土1 号“加速布局经济作物。金丰公社整合上中下游资源，为农民提供全方位种植服务，包括土壤修复、全程作物营养等方面解决方案、品牌打造、产销对接及农业金融等全方位的农业服务，打造全新种植业经营模式，切入万亿农服市场，目前预计已签约的金丰公社约为170 家，成立超过120 家，预计19-20 年的目标分别为300、500 家，服务的耕地面积预计已突破1000 万亩，全托管模式可降低农民作业成本10%-30%不等，模式日趋完善。同时针对经济作物，开拓土壤改良蓝海市场，公司18 年以来加速“亲土1 号”的市场拓展，使其系列产品在大棚种植区脱颖而出。
盈利预测与投资评级：与京东合作，深入推进“农业互联网+“，积极响应乡村振兴、质量兴农战略规划以及2019 年中央1 号文件精神，从种植业解决方案、农产品品牌打造及销售、供应链到农业服务、农业大数据等各个环节进一步构建未来现代化农业框架，我们维持盈利预测，预计2018-2020 年归母净利润分别为6.09、6.69、7.72 亿元，对应EPS分别为0.19、0.20、0.23 元/股，当前市值对应PE 为42、40、34 倍，维持增持评级。
投資要點：
公司公告與京東簽署《戰略合作框架協議》，在農業全產業鏈開展合作，協議的主要內容包括七個方面：1.產品銷售；2.京東農場項目；3.農業研究院；4.農業金融；5.農產品銷售；6.供應鏈合作；7.用户合作
兩大巨頭強強聯手，深入推進“互聯網+農業”。在剛剛發佈的質量興農五年規劃中也重點提到了要加快發展農業互聯網+的模式。此次合作將圍繞種植業前、中、後端全產業鏈開展全方位深度合作。前端包括農業金融的合作，京東利用其金融產品為金正大的經銷商和用户提供金融服務，解決其墊資困難的問題；中端金正大利用優質的產品和領先的技術提供全程作物營養解決方案及服務，為京東農場賦能；後端金正大繼續通過京東進行農資電商銷售模式的探索，金正大用户和京東合作農場主的農產品銷售以及供應鏈的深度合作。
京東+金正大的資源優勢整合。京東發揮其在供應鏈、物流，金融，大數據等方面的優勢，而金正大則發揮其在產品，農資渠道，倉儲，用户等方面的優勢，實現優質農資產品的下行和農產品上行，亦可實現其它各類電商產品從縣到鄉、鎮、村的倉儲和配送，打通了城鄉資源貫通的“最後一公里”。
“金豐公社”模式推廣順利，“親土1 號“加速佈局經濟作物。金豐公社整合上中下游資源，為農民提供全方位種植服務，包括土壤修復、全程作物營養等方面解決方案、品牌打造、產銷對接及農業金融等全方位的農業服務，打造全新種植業經營模式，切入萬億農服市場，目前預計已簽約的金豐公社約為170 家，成立超過120 家，預計19-20 年的目標分別為300、500 家，服務的耕地面積預計已突破1000 萬畝，全託管模式可降低農民作業成本10%-30%不等，模式日趨完善。同時針對經濟作物，開拓土壤改良藍海市場，公司18 年以來加速“親土1 號”的市場拓展，使其系列產品在大棚種植區脱穎而出。
盈利預測與投資評級：與京東合作，深入推進“農業互聯網+“，積極響應鄉村振興、質量興農戰略規劃以及2019 年中央1 號文件精神，從種植業解決方案、農產品品牌打造及銷售、供應鏈到農業服務、農業大數據等各個環節進一步構建未來現代化農業框架，我們維持盈利預測，預計2018-2020 年歸母淨利潤分別為6.09、6.69、7.72 億元，對應EPS分別為0.19、0.20、0.23 元/股，當前市值對應PE 為42、40、34 倍，維持增持評級。
