事件简评
在刚刚过去的2018 年，版号审批暂停导致整个游戏行业哀鸿遍野，吃鸡游戏和出海成为为数不多的亮点。但除此之外，超休闲游戏在2018 年的卓越表现同样引人瞩目，世界范围内，Voodoo 、Lion Studio 、Ketchap 、Playgendary 四足鼎立，《欢乐水杯》《恋爱球球》《黑洞大作战》等产品轮番轰炸下载榜，在如此激烈的产品竞争中，Sensor Tower 发布的2018 年数据显示，Outfit7 旗下的《我的汤姆猫》进入了全球手游综合下载榜和GooglePlay 下载榜TOP10。
作为全球知名的老牌休闲手游IP，汤姆猫系列在全球积累了亿级粉丝，Outfit7 被金科文化收购后，与杭州哲信形成协同效应，在原有的海量粉丝的基础上，进一步在中国和世界范围进行扩张。2018 年，《汤姆猫战营》《汤姆猫摩托艇2》《汤姆猫快跑》等新作陆续上线，随着非洲、南美等新兴市场的崛起，汤姆猫系列的影响力和潜力还将得到进一步释放。
投资建议
重度化浪潮之后，轻度手游和超休闲手游价值开始被进一步发掘，汤姆猫在休闲游戏中的IP 影响力首屈一指，产品品质出众，而且新兴市场都以休闲游戏为先行者，因此我们认为未来汤姆猫系列仍有可观的成长空间。
基于20 倍2019 年P/E，维持“买入”评级和15 元目标价。这一估值水平略高于A 股游戏行业的平均值。
风险因素：游戏延期或不达预期风险，海外市场风险，监管风险。
事件簡評
在剛剛過去的2018 年，版號審批暫停導致整個遊戲行業哀鴻遍野，喫雞遊戲和出海成爲爲數不多的亮點。但除此之外，超休閒遊戲在2018 年的卓越表現同樣引人矚目，世界範圍內，Voodoo 、Lion Studio 、Ketchap 、Playgendary 四足鼎立，《歡樂水杯》《戀愛球球》《黑洞大作戰》等產品輪番轟炸下載榜，在如此激烈的產品競爭中，Sensor Tower 發佈的2018 年數據顯示，Outfit7 旗下的《我的湯姆貓》進入了全球手遊綜合下載榜和GooglePlay 下載榜TOP10。
作爲全球知名的老牌休閒手遊IP，湯姆貓系列在全球積累了億級粉絲，Outfit7 被金科文化收購後，與杭州哲信形成協同效應，在原有的海量粉絲的基礎上，進一步在中國和世界範圍進行擴張。2018 年，《湯姆貓戰營》《湯姆貓摩托艇2》《湯姆貓快跑》等新作陸續上線，隨着非洲、南美等新興市場的崛起，湯姆貓系列的影響力和潛力還將得到進一步釋放。
投資建議
重度化浪潮之後，輕度手遊和超休閒手遊價值開始被進一步發掘，湯姆貓在休閒遊戲中的IP 影響力首屈一指，產品品質出衆，而且新興市場都以休閒遊戲爲先行者，因此我們認爲未來湯姆貓系列仍有可觀的成長空間。
基於20 倍2019 年P/E，維持“買入”評級和15 元目標價。這一估值水平略高於A 股遊戲行業的平均值。
風險因素：遊戲延期或不達預期風險，海外市場風險，監管風險。
