股份簡介

主要日期：

公開發售截止日期：2018 年11 月29 日 中午12 時正

公告申請結果 ：2018 年12 月11 日

上巿日期 ：2018 年12 月12 日

獨家保薦人：

滙富融資有限公司

統計數字摘要：

發售股份數目：400,000,000 股

公開發售股份數目佔比：10%

發售價：0.60 港元 至 0.96 港元

估計集資金額：2.40 億 至 3.84 億港元

每手入場費：4,848.37 港元

集團概要

集團是位於中國貴州省的採煤公司。目前，集團經營位於中國貴州省盤州市西松山煤田的兩個地下煤礦，即紅果煤礦及苞谷山煤礦。集團採用機械化長壁後退式回採地下採礦法於紅果煤礦及苞谷山煤礦開採原煤，主要為1/3 煉焦煤。

集團通常直接向終端用戶客戶銷售煤炭，但亦向位於中國西南的貿易公司銷售部分煤炭產品。集團的終端用戶客戶包括位於中國西南具有焦煤生產能力的焦煤企業及鋼鐵或化學品製造商，以及六盤水市的發電廠。

行業概要

根據弗若斯特沙利文報告，按產量計，中國1/3 煉焦煤的市場規模由2013 年的1.63 億噸縮減至2017 年的1.36 億噸，複合年增長率為-4.3%。預期市場規模將由2018 年的1.43 億噸擴增至2022 年的1.52 億噸，複合年增長率為1.6%。市場規模有所擴大，是由於中國鋼鐵及冶金行業的持續發展。

風險

集團的精煤產品（為1/3 煉焦煤）主要銷售予中國西南的煉焦企業、鋼鐵或具焦炭生產能力的化工製造商。該等行業嚴重低迷及焦炭需求大幅下跌可能導致對集團產品的需求大幅下降，並對集團的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。因此，集團的業務及前景在很大程度上依賴中國經濟增長。

估值

根據招股文件，假設全球發售已於2018 年5 月31 日完成，按緊隨股份發售完成後預期發行16 億股股份計，及2018 年7月26 日宣派的股息1.46 億元人民幣，折合未經審計備考經調整每股有形資產淨值區間為0.45 元人民幣至0.52 元人民幣。