事件： 公司公告意大利NMS集團研發管線相關情況：NMS集團已建立13個新藥產品線，涵蓋腫瘤、免疫腫瘤等重大疾病領域。已有9個品種對外授權轉讓或合作，其中1個品種已批准上市，1個品種在新藥申請。 投資要點： NMS集團是世界頂尖的致力於腫瘤治療領域綜合性研發集團。 NMS集團1965年創立，有超過50年的創新藥研發歷史，在發現激酶、抗體偶聯藥物平台有豐富研發經驗。收購後中方代表邵穎擔任集團CEO，曾歷任上海復星醫藥研發副總裁、CDE新藥審評部部長等，研發、藥政和管理經驗豐富。集團有300多名具有高學歷、富有經驗的研究人員，博士63名，擁有1200多項專利，250,000結構多樣分子結構庫， 其中80,000個具備Nerviano專有專利，細胞庫保存500種不同人體腫瘤細胞株。 集團在研品種豐富，計劃赴香港證券市場融資上市。 公司圍繞腫瘤、免疫腫瘤等細分領域已建立13個新藥產品線，其中Danusertib已經進入臨床試驗Ⅱ期，NMS-P088於2018年10月遞交臨床試驗申請，NMS-P29310預計2019年第一季度遞交臨床試驗申請。對外授權和合作方面，目前共計有9個品種，其中Encorafenib於2018年6月28日獲美國FDA批准，產品上市後獲得2%的銷售提成；Entrectinib（恩曲替尼）在新藥申請階段，預計年內或者2019年初上市，有望提取銷售額10%左右的銷售提成。另外爲保證NMS集團後續多個項目按步推進，計劃赴香港證券市場融資上市，有望進一步爲公司帶來估值上的提升。 維持“推薦”評級。 我們維持前期預測，公司2018-2020年EPS分別爲0.71 元、0.92元和1.16元，PE分別爲32倍、25倍和20倍，維持“推薦”評級。 風險提示：產品銷售不達預期；產品降價壓力；併購不達預期等