事件：公司公告，10 月15 日，公司董事長劉平先生、董事兼副總經理吳永平先生，副總經理兼董事會秘書李瑋先生、副總經理原舒先生等多位高管計劃在未來6 個月內增持公司股份不低於60 萬股或不低於1100 萬元。 10 月9 日，公司公告，孫公司龍尚科技與中移物聯網公司簽訂框架採購合同，中移物聯擬向龍尚科技採購全系模組及配件，採購合同上限爲2 億元。 9 月19 日，公司公告，子公司芯訊通收到來自中國聯通的中標通知書，中標中國聯通4G 物聯網公版通信模塊，預計中標總金額約爲5000 萬元。 點評： （1）核心高管增持+控股股東潤良泰增持+前後兩期員工持股，均基於看好公司未來發展前景，奠定信心。核心高管本次增持股份+潤良泰前次增持股份（8 月3 日公告，擬增持比例不低於0.5%，不高於2%），以及前後兩期員工持股計劃：2017年5 月完成第一期員工持股計劃購買（佔總股本6.1789%，均價21.49 元/股），2018年7 月完成第二期員工持股計劃購買（佔總股本3.15%，均價28.22 元/股），均主要覆蓋物聯網事業群，彰顯公司對於切入物聯網賽道後的強大發展信心。 （2）物聯網板塊已具備“雲+端”框架，持續創新推出智慧物聯網新產品，推進落地順利。2017 年9 月至11 月，公司先後完成：收購國內領先無線通信模組廠商龍尚科技共計73.84%的股權；通過認購股份，控股全球領先的AEP 廠商艾拉物聯；收購全球無線通信模組出貨量領先的芯訊通供給100%的股權；與三大運營商均簽訂物聯網的戰略合作協議。至此，日海“雲+端”的物聯網戰略佈局框架全面完成。根據公司官網報道，2018 年上半年，公司推出全球首款具備AI 處理能力的移動智能計算終端，適應物聯網+人工智能結合發展的智慧物聯時代，近期持續落地聯通、移動等訂單，推進落地順利。 （3）雲側做厚+終端新品突破+新應用案例落地，物聯網龍頭優勢進一步鞏固，物聯網大時代大作爲穩步推進。2018 年，公司在物聯網各子領域持續推進：（1）雲側，與合作伙伴一起建立IaaS 人工智能超算中心，賦能人工智能模塊，加強SaaS層軟件能力；端側，繼續鞏固物聯網模組全球出貨量第一的市場地位，並於今年5月推出具備AI 能力的通信模組；解決方案側，公司目前已在上海、浦江、鄭州、大連等多個城市實施智慧城市、智慧交通、智慧農業等物聯網解決方案或試點。雲側做厚+終端新品突破+新應用案例落地，物聯網新龍頭鞏固優勢持續推進。 盈利預測及投資建議：公司傳統業務實行精兵簡政已現成效，公司盈利能力也進入拐點重回正增長髮展態勢良好；重點方向的物聯網板塊已初步完成“雲+端”戰略佈局，2018 年各子板塊均有突破，持續推出適應智慧物聯時代的新產品及解決方案，具有前瞻性和強落地性，符合物聯網toB 的行業發展趨勢，在即將到來的萬物互聯大潮下值得期待。我們看好公司的商業模式及長遠發展，預計18-20 年的歸母淨利潤爲2.27、3.63、5.09 億元，對應PE 23、14、10 倍，維持增持評級。 風險提示：運營商Capex 下滑，新業務拓展不及預期，併購資產整合不順利風險