事件描述：2018 年10 月8 日公司公告称原实控人（董事长）及其他公司股东将其持有的合计占公司15%的股份以不低于6.86 元/股的价格转让给福建省电子信息（集团）有限责任公司。
国资入股带来产业资源，风险降低或增强市场信心
福建省电子信息（集团）有限责任公司是由福建省人民政府国有资产监督管理委员会100%控股的公司，投资的上市公司还包括星网锐捷、福日电子、阿石创光电等多家电子行业优质企业。福建省对电子产业扶持力度较大，年初提出《关于加快全省工业数字经济创新发展的意见》，并设立2020 年电子信息产业规模超过1.2 万亿元的目标，公司引入福建省国资委为实控人，有望获得有利的政策支持，助力主营业务快速发展。
从交易层面来看，此次交易价格不低于6.86 元/股，相较于停牌前5.61 元/股的市场价，存在22.3%的溢价，股价修复有支撑；此次主要股东转让一部分股权获得资金回流，可有效降低公司财务风险，之前市场担心的主要股东质押率带来的高风险也有望得到缓解。
基本面逻辑依然成立，稳扎稳打业绩终将释放
传统业务上，公司凭借自己在中低端深耕多年的技术和管理能力的储备，一方面在国内手机市场较低迷的时候绑定在海外加速渗透的优质国产手机厂商小米，以保证自身出货量水平；另一方面公司不断向国内知名品牌的中高端机型渗透，以优化产品结构、争夺未来增值空间。
新兴业务，5G 时代将为公司成长带来良好机遇。首先FPC 产品公司已经逐渐具备高端产品生产能力，产能也逐步跟上，同时公司收购安蒂诺获得LCP 柔性天线生产技术，已为5G 手机爆发做好准备；无线充电产品方面，公司已掌握最上游非晶带材，在国内竞争中优势明显；EMI 吸波、EMI 屏蔽材料方面技术领先，5G 爆发后需求将会加速提升。
保守估计18 年估值也不过13 倍，关注估值修复机会
我们保守预计公司2018-2020 年归母净利润为15.0 亿、18.7 亿和20.4亿，对应PE 仅为11.7 倍、9.4 倍和8.6 倍，估值较低，建议关注估值修复机会。
风险提示：智能手机市场持续低迷；宏观环境存在不利因素。
事件描述：2018 年10 月8 日公司公告稱原實控人（董事長）及其他公司股東將其持有的合計佔公司15%的股份以不低於6.86 元/股的價格轉讓給福建省電子信息（集團）有限責任公司。
國資入股帶來產業資源，風險降低或增強市場信心
福建省電子信息（集團）有限責任公司是由福建省人民政府國有資產監督管理委員會100%控股的公司，投資的上市公司還包括星網鋭捷、福日電子、阿石創光電等多家電子行業優質企業。福建省對電子產業扶持力度較大，年初提出《關於加快全省工業數字經濟創新發展的意見》，並設立2020 年電子信息產業規模超過1.2 萬億元的目標，公司引入福建省國資委為實控人，有望獲得有利的政策支持，助力主營業務快速發展。
從交易層面來看，此次交易價格不低於6.86 元/股，相較於停牌前5.61 元/股的市場價，存在22.3%的溢價，股價修復有支撐；此次主要股東轉讓一部分股權獲得資金迴流，可有效降低公司財務風險，之前市場擔心的主要股東質押率帶來的高風險也有望得到緩解。
基本面邏輯依然成立，穩紮穩打業績終將釋放
傳統業務上，公司憑藉自己在中低端深耕多年的技術和管理能力的儲備，一方面在國內手機市場較低迷的時候綁定在海外加速滲透的優質國產手機廠商小米，以保證自身出貨量水平；另一方面公司不斷向國內知名品牌的中高端機型滲透，以優化產品結構、爭奪未來增值空間。
新興業務，5G 時代將為公司成長帶來良好機遇。首先FPC 產品公司已經逐漸具備高端產品生產能力，產能也逐步跟上，同時公司收購安蒂諾獲得LCP 柔性天線生產技術，已為5G 手機爆發做好準備；無線充電產品方面，公司已掌握最上游非晶帶材，在國內競爭中優勢明顯；EMI 吸波、EMI 屏蔽材料方面技術領先，5G 爆發後需求將會加速提升。
保守估計18 年估值也不過13 倍，關注估值修復機會
我們保守預計公司2018-2020 年歸母淨利潤為15.0 億、18.7 億和20.4億，對應PE 僅為11.7 倍、9.4 倍和8.6 倍，估值較低，建議關注估值修復機會。
風險提示：智能手機市場持續低迷；宏觀環境存在不利因素。
