事件描述：
8月22日，公司发布2018年半年报，2018H1公司实现营收1.82亿元，同比增长48.92%；实现归母净利润0.22亿元，同比增长61.78%。
事件点评：
多层布局驱动业绩增长，持续提高市场开拓力度。公司2018H1进一步扩大市场营销布局，横向布局酒店、教育、珠宝等高毛利细分领域；同时设立合资公司切入工程照明领域，纵向拓展商业照明行业。
信息化转型产能提升，毛利率改善可期。2018H1，公司毛利率下滑5.30%，照明器具及LED 显示屏的毛利率分别同比降低3.48%和5.99%。但公司引进德国顶尖的ERP系统，实施 SAP项目进行信息化转型，募集2.2亿资金投入于产业基地和设计研发中心的建设，随着新厂建成逐步投产，以及信息化转型提升生产经营效率，未来公司毛利率有望得到改善。
企业运转效率高，业绩进入快速发展通道。2018H1，公司管理费用同比下降3.89%，管理效率提高；销售费用率同比增加0.42%，与上年同期基本持平。报告期内公司主营业务快速增长，产品照明器具同比增长25.24%，LED 显示屏和光电标识业务分别同比增长311.04%与216.97%，业绩发展进入快车道。
盈利预测及投资建议：预估18-20年EPS分别为0.67/0.94/1.30元，18年估值22倍，给予“中性”评级。
风险提示：商用照明行业发展不及预期。
事件描述：
8月22日，公司發佈2018年半年報，2018H1公司實現營收1.82億元，同比增長48.92%；實現歸母淨利潤0.22億元，同比增長61.78%。
事件點評：
多層佈局驅動業績增長，持續提高市場開拓力度。公司2018H1進一步擴大市場營銷佈局，橫向佈局酒店、教育、珠寶等高毛利細分領域；同時設立合資公司切入工程照明領域，縱向拓展商業照明行業。
信息化轉型產能提升，毛利率改善可期。2018H1，公司毛利率下滑5.30%，照明器具及LED 顯示屏的毛利率分別同比降低3.48%和5.99%。但公司引進德國頂尖的ERP系統，實施 SAP項目進行信息化轉型，募集2.2億資金投入於產業基地和設計研發中心的建設，隨着新廠建成逐步投產，以及信息化轉型提升生產經營效率，未來公司毛利率有望得到改善。
企業運轉效率高，業績進入快速發展通道。2018H1，公司管理費用同比下降3.89%，管理效率提高；銷售費用率同比增加0.42%，與上年同期基本持平。報告期內公司主營業務快速增長，產品照明器具同比增長25.24%，LED 顯示屏和光電標識業務分別同比增長311.04%與216.97%，業績發展進入快車道。
盈利預測及投資建議：預估18-20年EPS分別爲0.67/0.94/1.30元，18年估值22倍，給予“中性”評級。
風險提示：商用照明行業發展不及預期。
