事件：業績同比增長86.52%，研發投入持續加強 1）公司2018H1 實現營業收入5.76 億，同比增長41.99%；歸母淨利潤0.66 億元，同比增長86.52%；基本每股收益爲0.1157 元，同比增長86.61%，業績符合預期。預計2018年1-9 月淨利潤變動區間爲6720.06 萬元-9163.72 萬元，同比增長10%至50%。 2）公司2018H1 管理費用率9.22%，較去年同期提升1.43pct，主要原因系員工薪酬及研發投入的大幅增加；研發投入1410 萬元，同比大幅提升134.5%。 智慧營銷業務穩健增長，技術投入及業務協同有望提升競爭力 1）公司2018H1 智慧營銷服務收入2.25 億元，同比增長4.45%，佔收入比爲40.59%。 2）公司深度圍繞智慧營銷主題持續加大研發投入，基於現有業務研發出“移動CRM 系統”智慧營銷解決方案-智慧營銷“雷達”平台，提升廣告投放的精準和高效性。3）公司啓動智慧營銷板塊內部整合及與被投企業的業務協同工作，並啓動了與六度人和在智能硬件業務領域的戰略合作六度人和爲SaaS SCRM 龍頭企業，雙方合作有望孵化營銷SaaS產品，增強精準營銷實力。 智能硬件業務增長亮眼，投資佈局滲透高成長細分領域 1）受益於照明出口業務以及國內自主芯片產業的發展，公司智能硬件板塊增長亮眼： 2018H1 智能硬件板塊收入爲3.25 億元，同比增長87.44%；子公司在智能照明、智能家居等高成長業務領域加大投入，2017 年度已完成系列產品研發，18H1 市場反響熱烈。2）此外，公司於2014 年初與跨國芯片製造商的設備供應商ASM PT 中國製造中心達成緊密業務合作，來自ASM PT 的業務收入同比增加159.45%；雙方未來還將在智能製造領域深化合作，也將爲麥公司旗下的智能硬件業務注入動力。3）公司2018H1 投資設立益明光電、江蘇實益達，分別致力於佈局、開拓國際照明市場和國內新零售領域的智能照明市場；增資新加坡企業THINGS SMART PTE.LTD（易智聯），專注於智能鎖具的研發、設計和市場推廣；公司在智能硬件細分領域的投資佈局，助力公司“智能硬件”板塊的高成長細分領域發展。 盈利預測與投資建議 我們預計公司 18/19/20 年全面攤薄 EPS 分別爲 0.23/0.34/0.49，當前股價分別對應同期 34/23/16 倍 PE，維持“增持”評級。 風險提示：併購整合風險、商譽減值風險、市場競爭加劇風險等。