公司發佈2018 年半年度報告:公司2018 年上半年實現營業收入5.27 億元,同比增長19.76%;實現淨利潤8173.78 萬元,同比增長18.17%。 新增訂單助力業績增長,冷凍設備增長快速。2018 年上半年,公司罐式集裝箱業務實現收入3.46 億元,同比增長13.66%,佔比65.65%;冷凍設備業務實現收入1.82 億元,同比增長47.84%,佔比34.54%。罐式集裝箱市場回暖,全球大型的租箱公司購箱量優於往年,上半年新增萊福士、泰孚租賃和海特租賃等客戶批量訂單。罐箱業務毛利率下滑較爲明顯,與新產線完成但未完全投入使用有關。 罐式集裝箱需求旺盛,產能擴大提升成長空間。國家發展改革委等部門頒佈的《“十三五”鐵路集裝箱多式聯運發展規劃》明確要求大力發展國際標準集裝箱,推進罐式等特種箱運用。鐵路集裝箱運量僅佔鐵路貨運量的5.4%,遠低於發達國家水平。隨着一帶一路倡議的推進,近來罐箱的鐵路貨運需求有所上升。公司罐式集裝箱擴產項目進展順利,建成後,預計罐式集裝箱產能擴大到10000 臺/年,爲原有產能的2.4 倍以上,能爲公司進一步擴大收入規模打下良好基礎。 我國冷鏈建設處於初級階段,未來改善空間巨大。2015 年,我國果蔬、肉類和水產品的冷鏈流通率不及發達國家一半,人均冷庫面積僅爲美國的1/6。我國冷鏈行業有很大發展空間。國務院發佈《關於加快發展冷鏈物流保障食品安全促進消費升級的意見》,將顯著催化我國冷鏈行業發展。公司速凍技術先進,不斷研發新技術,有望進入快速上升通道。 盈利預測與評級:公司是全球第二大罐箱供應商,國內速凍設備龍頭,預計2018-2020 年EPS 爲1.08/1.26/1.45 元,維持“審慎增持”評級。 風險提示:冷鏈發展低於預期,罐式集裝箱需求不及預期。
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四方科技(603339)中报点评:业绩基本符合预期 罐箱新线逐步投产
譯文內容由第三人軟體翻譯。
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