投資要點 事件: 公司發佈2018 年中報, 報告期內公司實現營業總收入2,556,620,670.38 元,比上年同期增長2.75%;歸屬於上市公司股東的淨利潤97,539,537.63 元,比上年同期增長-7.92%。 5G 網絡試驗和商用進程加快,光通信產業仍處於景氣週期:1、5G 產業扶持力度不斷擴大,不斷加碼相關政策。我國自上而下,不斷提高關鍵核心技術創新能力的重要性,5G 網絡試驗和商用進程持續加快。2、近年來,在“寬帶中國”、“互聯網+先進製造業”等一系列政策的持續推動下,受益於未來5G 密集組網連接以及物聯網流量激增帶來的市場快速發展趨勢,通信基礎設施建設和升級的力度不斷加大,光通信產業處於發展景氣週期。3、儘管受中美貿易摩擦及中興事件影響,通信行業經營壓力和競爭加大,上游光棒、光纖、電子基礎元器件等原材料供應持續緊張,但公司大力拓展非纖纜業務和海外市場業務,保持了業績的穩定。 積極應對中興事件,特發東智簽約量保持穩定:上半年中興事件後,公司積極加強新老客戶的拓展與維護,迅速充實產能效用。同時積極研發智能手錶等新產品,開拓增量新業務。2018 年上半年,特發東智完成的簽約量,基本與上年同期持平。公司實現營業收入25.57 億元,同比增長2.75%。由於上游原材料價格上漲,公司淨利潤1.14 億元,同比降低8.26 %。隨着中興業務的恢復,預計公司的營業收入將繼續改善。 成都傅里葉積極拓展新市場,下半年將迎來較大突破:成都傅立葉採用多項措施,拓寬市場信息渠道,優化業務方向結構。在軍品配套業務、測控集成業務、衛星通信業務等市場均取得新突破。隨着成都傅里葉調整管理結構拓展市場,堅持發揮核心技術的自主研發優勢,並加強顧問合作,預計下半年可實現多數研製項目的交付,將給公司下半年業績帶來較大支撐。 併購軍用計算機優秀標的,進一步強化軍工信息化業務:公司2018 年7 月擬以現金方式收購北京神州飛航科技有限責任公司70%股權。神州飛航擁有全面技術能力和產品體系,是軍工計算機領域優秀標的。預計合力成都傅里葉,將提升軍工業務規模和競爭力。神州飛航轉讓方承諾2018 年至2020 年的扣非淨利潤分別不低於3,000 萬元、4,000 萬元、5,000萬元。3 年共增加1.2 億利潤,可以較大幅度提升公司盈利水平。 盈利預測與投資評級:我們認爲公司各項業務下半年將延續上半年發展速度,預計公司2018-2020 年的EPS 爲0.48 元、0.62 元、0.78 元,對應 PE 16/12/10 X,給予“買入”評級。 風險提示:東智科技代工業務面臨激烈競爭導致毛利率下滑風險,應收賬款快速增加風險
清空
全部
行情
資訊
課堂
幫助
全部
港股
美股
滬深
新加坡
澳洲
日本
全部
新聞
公告
研究報告
暫無匹配內容
操作过于频繁,请稍后再试
請檢查網絡設置後重試
刷新
加載中
歷史記錄
行情
查看更多
資訊
查看更多
課堂
查看更多
幫助
查看更多
加載中
新聞
查看更多
公告
查看更多
研究報告
查看更多
特发信息(000070)中报点评:业务平稳发展 市场份额持续改善
譯文內容由第三人軟體翻譯。
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
瀏覽 328
搶先評論
聲明
本頁的譯文內容由軟件翻譯。富途將竭力但卻不能保證翻譯內容之準確和可靠,亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害。
評論(0)
請選擇舉報原因