公司概况：
公司为控股型公司，其主营业务均通过子公司开展，分为军品业务与民品业务两部分，以军品业务为主。
安徽省国资委为本公司实际控制人，持有公司控股股东军工集团100%的股权。
行业现状及前景
我国国防支出持续快速增长带动国防工业快速发展。近年来，我国经济持续快速增长，国家经济实力和综合国力显著增强，为国防工业增加投入、稳定发展创造了有利条件。随着未来我国经济的持续增长，我国国防支出也将继续随着经济规模和财政收入的增长而持续快速增长。
国防支出占GDP 比例较低，增长空间较大。根据中国国防白皮书以及全国人大、中国外交部、国家统计局发布的数据，我国国防开支占GDP的比重基本稳定在1.3％左右，远低于瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所（以下简称“SIPRI”）发布的世界其他各主要军事大国的数据。随着综合国力的增强以及保护不断扩展的国家利益的需要，我国国防支出占GDP的比例将逐步上升，向世界各主要军事大国靠拢。
公司亮点：
行业地位突出。公司下属四家军品子公司神剑科技、方圆机电、东风机电、红星机电均属重点军工企业，并在其对应领域占据重要地位。
产品布局合理。公司现有或在研产品已全面覆盖了海、陆、空、火箭军各军兵种，已逐步实现由传统弹药向高效毁伤、远程压制、精确打击弹药的跨越，单一弹药系统向武器系统的跨越，陆军弹药装备向海、空和火箭军诸军兵种弹药装备的跨越。
符合行业发展趋势。公司不断分析市场需求、研判武器装备发展趋势，运用新的基础研究、应用技术的成果，结合公司实际经验进行先期技术开发和武器装备的预先研究，其产品顺应了世界战争发展的趋势和潮流，符合我军在弹药领域“机动突防、远程压制、精确打击、高效毁伤”的发展方向。
募投项目
1.拟使用募集资金1.52 亿元，用于迫击炮弹及光电对抗弹药系列产品生产能力建设项目。
2.拟使用募集资金1.29 亿元，用于便携式单兵火箭系列产品生产能力建设项目。
3.拟使用募集资金1 亿元，用于引信及子弹药系列产品生产能力建 设项目。
4.拟使用募集资金0.75 亿元，用于高强度锚固体系技术升级扩能改造项目。
主要潜在风险
涉密信息脱密披露和豁免披露影响投资者对公司价值判断的风险。公司主要从事军品业务，部分生产、销售和技术信息属于国家秘密，不宜披露或直接披露。由于涉密信息豁免披露或脱密处理，可能影响投资者对公司价值的判断，造成其投资决策失误。
国家秘密泄密风险。长城军工及四家军品子公司均为二级保密资格单位，在生产经营中高度重视安全保密工作，制定和执行了各项严密有效的保密制度和措施来保护国家秘密，但一些极其意外情况的发生将可能导致有关国家秘密泄漏，从而对公司生产经营产生不利影响。
估值
公司所在行业为其他制造业，截止2018 年7 月20 日，中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为23.75 倍。本次发行价格3.33元/股对应的2017 年摊薄后市盈率为22.93 倍。结合目前市场状况，预计上市初期压力位15 元-18 元。
公司概況：
公司為控股型公司，其主營業務均通過子公司開展，分為軍品業務與民品業務兩部分，以軍品業務為主。
安徽省國資委為本公司實際控制人，持有公司控股股東軍工集團100%的股權。
行業現狀及前景
我國國防支出持續快速增長帶動國防工業快速發展。近年來，我國經濟持續快速增長，國家經濟實力和綜合國力顯著增強，為國防工業增加投入、穩定發展創造了有利條件。隨着未來我國經濟的持續增長，我國國防支出也將繼續隨着經濟規模和財政收入的增長而持續快速增長。
國防支出佔GDP 比例較低，增長空間較大。根據中國國防白皮書以及全國人大、中國外交部、國家統計局發佈的數據，我國國防開支佔GDP的比重基本穩定在1.3％左右，遠低於瑞典斯德哥爾摩國際和平研究所（以下簡稱“SIPRI”）發佈的世界其他各主要軍事大國的數據。隨着綜合國力的增強以及保護不斷擴展的國家利益的需要，我國國防支出佔GDP的比例將逐步上升，向世界各主要軍事大國靠攏。
公司亮點：
行業地位突出。公司下屬四家軍品子公司神劍科技、方圓機電、東風機電、紅星機電均屬重點軍工企業，並在其對應領域佔據重要地位。
產品佈局合理。公司現有或在研產品已全面覆蓋了海、陸、空、火箭軍各軍兵種，已逐步實現由傳統彈藥向高效毀傷、遠程壓制、精確打擊彈藥的跨越，單一彈藥系統向武器系統的跨越，陸軍彈藥裝備向海、空和火箭軍諸軍兵種彈藥裝備的跨越。
符合行業發展趨勢。公司不斷分析市場需求、研判武器裝備發展趨勢，運用新的基礎研究、應用技術的成果，結合公司實際經驗進行先期技術開發和武器裝備的預先研究，其產品順應了世界戰爭發展的趨勢和潮流，符合我軍在彈藥領域“機動突防、遠程壓制、精確打擊、高效毀傷”的發展方向。
募投項目
1.擬使用募集資金1.52 億元，用於迫擊炮彈及光電對抗彈藥系列產品生產能力建設項目。
2.擬使用募集資金1.29 億元，用於便攜式單兵火箭系列產品生產能力建設項目。
3.擬使用募集資金1 億元，用於引信及子彈藥系列產品生產能力建 設項目。
4.擬使用募集資金0.75 億元，用於高強度錨固體系技術升級擴能改造項目。
主要潛在風險
涉密信息脱密披露和豁免披露影響投資者對公司價值判斷的風險。公司主要從事軍品業務，部分生產、銷售和技術信息屬於國家祕密，不宜披露或直接披露。由於涉密信息豁免披露或脱密處理，可能影響投資者對公司價值的判斷，造成其投資決策失誤。
國家祕密泄密風險。長城軍工及四家軍品子公司均為二級保密資格單位，在生產經營中高度重視安全保密工作，制定和執行了各項嚴密有效的保密制度和措施來保護國家祕密，但一些極其意外情況的發生將可能導致有關國家祕密泄漏，從而對公司生產經營產生不利影響。
估值
公司所在行業為其他製造業，截止2018 年7 月20 日，中證指數有限公司發佈的行業最近一個月平均靜態市盈率為23.75 倍。本次發行價格3.33元/股對應的2017 年攤薄後市盈率為22.93 倍。結合目前市場狀況，預計上市初期壓力位15 元-18 元。
