公司概况:
公司主要从事包括建筑设计、装饰景观市政设计、EPC 总承包及其他业务。建筑设计包括商品住宅设计、公共建筑设计、保障性住宅设计等;装饰景观市政设计主要包括与建筑相关的室内外装饰设计、园林景观设计、市政设计等;EPC 总承包为以设计为主导的设计采购施工总承包;其他业务为建筑咨询、审图等业务。
公司通过为客户提供专业的设计服务,按照前期设计、方案设计、初步设计、施工图设计和施工配合等不同阶段,提供具体的设计文件、图纸和咨询、技术服务。
行业现状及前景
建筑设计行业的需求,主要来自于建筑行业,因此受房地产行业的发展影响较大。受我国人口增幅呈下降的长期因素影响,以及前期房地产投资总额增长过快带来的部分区域市场供需失衡等中、短期因素影响,我国房地产行业已跨过整体高速发展阶段,但是随着“二胎政策”的实施,未来较长一段时间内,我国的“人口红利”仍然可能是推动我国房地产行业保持持续稳定发展的主要动力,同时我国城镇化趋势对房地产行业的区域分化发展、经济转型对绿色节能环保以及智能化建筑的要求、新型产业园区等地产新领域的兴起、保障安居工程的加大投入等因素则为我国房地产行业的长期稳定发展提供了基础
公司亮点: 公司创造了一批精品工程,设计的项目相继荣获“全国工程勘察设计行业奖”、“中国土木工程詹天佑奖金奖”、“全国第九届优秀工程设计铜奖”、“建设部部级城乡建设优秀勘察设计二等奖”、“浙江省建设工程钱江杯奖一等奖”等 100 多项国家、部、省级优秀设计奖。2015 年公司荣获中国勘察设计协会民营设计企业分会“2014 中国民营设计(商业建筑)领先企业第三名”;2015 年公司还荣获《建筑时报》“2015中国十大民营工程设计企业”称号;2017 年公司荣获中国勘察设计协会民营设计企业分会“2017 住宅建筑设计专业领先企业第一名”、“2017 年文化建筑设计专业领先企业第一名”、“2017 体育建筑设计专业领先企业第二名”、“2017医疗建筑设计专业领先企业第二名”、“2017 教育建筑设计专业领先企业第三名”、“2017 酒店建筑设计专业领先企业第三名”、“2017 年风景园林设计专
募投项目
1、分支机构建设项目。
2、信息平台建设项目。
3、设计研发中心建设项目。
主要潜在风险
1、下游行业波动对公司业绩影响的风险。
本公司主要从事建筑设计及相关业务,建筑设计行业的需求,主要来自于建筑行业,因此受房地产市场的发展影响较大。报告期内我国房地产行业进入调整周期,房地产投资增速放缓、库存增加、新房开工面积下降等因素,对建筑设计企业的盈利能力造成了一定的影响。2016 年公司实现净利润4,835.97 万元,较 2014 年下降了10.40%。若我国房地产市场投资规模增长速度未来持续下滑甚至出现负增长,公司存在业绩下降的风险。
2、业务区域相对集中的风险。
公司实施连锁化战略,在业务和经营基础相对成熟地区建设分支机构,逐步降低对单一地区的业务依赖。即使如此,浙江地区的业务占比还比较高,2015 年-2017 年,公司来自于浙江省内的业务收入分别为 27,361.59 万元、25,657.48 万元和 50,706.98 万元,占公司当期主营业务收入的比例分别为55.29%、51.19%和 69.90%。未来如果浙江经济出现区域性衰退,或者受到地区性自然灾害或者其他不可抗力的影响,导致当地的商品住宅、公共建筑等市场表现不佳,可能导致公司建筑设计业务整体收入规模的下滑。
估值
发行人所在行业为专业技术服务业,截止2018年5月10日,中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为55.68倍。结合目前市场状况,预计上市初期压力位25元-30元。
公司概況:
公司主要從事包括建築設計、裝飾景觀市政設計、EPC 總承包及其他業務。建築設計包括商品住宅設計、公共建築設計、保障性住宅設計等;裝飾景觀市政設計主要包括與建築相關的室內外裝飾設計、園林景觀設計、市政設計等;EPC 總承包為以設計為主導的設計採購施工總承包;其他業務為建築諮詢、審圖等業務。
公司通過為客户提供專業的設計服務,按照前期設計、方案設計、初步設計、施工圖設計和施工配合等不同階段,提供具體的設計文件、圖紙和諮詢、技術服務。
行業現狀及前景
建築設計行業的需求,主要來自於建築行業,因此受房地產行業的發展影響較大。受我國人口增幅呈下降的長期因素影響,以及前期房地產投資總額增長過快帶來的部分區域市場供需失衡等中、短期因素影響,我國房地產行業已跨過整體高速發展階段,但是隨着“二胎政策”的實施,未來較長一段時間內,我國的“人口紅利”仍然可能是推動我國房地產行業保持持續穩定發展的主要動力,同時我國城鎮化趨勢對房地產行業的區域分化發展、經濟轉型對綠色節能環保以及智能化建築的要求、新型產業園區等地產新領域的興起、保障安居工程的加大投入等因素則為我國房地產行業的長期穩定發展提供了基礎
公司亮點: 公司創造了一批精品工程,設計的項目相繼榮獲“全國工程勘察設計行業獎”、“中國土木工程詹天佑獎金獎”、“全國第九屆優秀工程設計銅獎”、“建設部部級城鄉建設優秀勘察設計二等獎”、“浙江省建設工程錢江杯獎一等獎”等 100 多項國家、部、省級優秀設計獎。2015 年公司榮獲中國勘察設計協會民營設計企業分會“2014 中國民營設計(商業建築)領先企業第三名”;2015 年公司還榮獲《建築時報》“2015中國十大民營工程設計企業”稱號;2017 年公司榮獲中國勘察設計協會民營設計企業分會“2017 住宅建築設計專業領先企業第一名”、“2017 年文化建築設計專業領先企業第一名”、“2017 體育建築設計專業領先企業第二名”、“2017醫療建築設計專業領先企業第二名”、“2017 教育建築設計專業領先企業第三名”、“2017 酒店建築設計專業領先企業第三名”、“2017 年風景園林設計專
募投項目
1、分支機構建設項目。
2、信息平臺建設項目。
3、設計研發中心建設項目。
主要潛在風險
1、下游行業波動對公司業績影響的風險。
本公司主要從事建築設計及相關業務,建築設計行業的需求,主要來自於建築行業,因此受房地產市場的發展影響較大。報告期內我國房地產行業進入調整週期,房地產投資增速放緩、庫存增加、新房開工面積下降等因素,對建築設計企業的盈利能力造成了一定的影響。2016 年公司實現淨利潤4,835.97 萬元,較 2014 年下降了10.40%。若我國房地產市場投資規模增長速度未來持續下滑甚至出現負增長,公司存在業績下降的風險。
2、業務區域相對集中的風險。
公司實施連鎖化戰略,在業務和經營基礎相對成熟地區建設分支機構,逐步降低對單一地區的業務依賴。即使如此,浙江地區的業務佔比還比較高,2015 年-2017 年,公司來自於浙江省內的業務收入分別為 27,361.59 萬元、25,657.48 萬元和 50,706.98 萬元,佔公司當期主營業務收入的比例分別為55.29%、51.19%和 69.90%。未來如果浙江經濟出現區域性衰退,或者受到地區性自然災害或者其他不可抗力的影響,導致當地的商品住宅、公共建築等市場表現不佳,可能導致公司建築設計業務整體收入規模的下滑。
估值
發行人所在行業為專業技術服務業,截止2018年5月10日,中證指數發佈的最近一個月平均靜態市盈率為55.68倍。結合目前市場狀況,預計上市初期壓力位25元-30元。
